FX.co ★ AUD/USD čeká na zápis z politického zasedání RBA

Australský dolar se vůči americkému dolaru propadá, poslouchá silnější dolar a současně oslabuje australskou měnu. Přesně před týdnem, 30. září, dosáhl pár AUD/USD 19měsíčního maxima 0,6945. Dnes se ale dostal na třítýdenní minimum, když se usadil zhruba na úrovni 0,67.

Růst na konci září byl dán oslabením amerického dolaru, který byl pod tlakem očekávání trhu v oblasti dalšího uvolnění měnové politiky Fedu. Australský dolar zároveň uvítal rozhodnutí Čínské lidové banky (PBOC), která – jak připomínáme – se rozhodla snížit úrokové sazby, napumpovat do finančního systému další likviditu a zároveň zmírnit zátěž hypotečních úvěrů. Železná ruda, která je pro australskou ekonomiku klíčová, v důsledku těchto rozhodnutí vyskočila na několikaměsíční maxima.

Kupce páru AUD/USD podpořily také makroekonomické statistiky z Austrálie. Například indikátor podnikatelské důvěry ANZ vyskočil na 60,9 bodů a překonal tím prognózovaný nárůst na 43,0 bodů. Tento indikátor roste už třetí měsíc po sobě a v září dosáhl ročního maxima.

Pár AUD/USD se na vlně této zprávy dostal téměř až na úroveň 0,70, ale pak se prudce obrátil a klesl o téměř 200 pipů.

Ukázalo se, že jeho růst poháněla výhradně slabost amerického dolaru. Jakmile dolar v reakci na silné zářijové nonfarm payrolls znovu nabral síly, cena se obrátila dolů. Růst páru spočíval v podstatě na vratkých základech – probíhal spíš "navzdory" než "díky".

Například optimismus související se stimulačními opatřeními čínské centrální banky rychle vyprchal. Mnozí analytici vyjádřili pochybnost, že tato opatření budou stačit k vyřešení dlouhodobých problémů, jako jsou deflační tlaky a krize v sektoru nemovitostí.

Australský dolar navíc ignoroval nedávnou zprávu o růstu inflace, i když reflektovala sestupný trend. Index spotřebitelských cen (CPI) v srpnu meziročně klesl na 2,7 %, tedy o trochu méně než prognózovaný pokles na 2,8 %. Za prvé, tento inflační indikátor se dostal do cílového pásma australské centrální banky (RBA) 2–3 %. Za druhé, index v posledních třech měsících vykazuje konzistentní sestupný trend, což nevyhnutelně ovlivní čtvrtletní údaje, na které se RBA primárně soustředí.

V souvislosti se zranitelností australské měny je třeba vzít v úvahu také výsledky zářijového zasedání RBA. Regulátor poprvé od března neprojednával možnost zvýšení úrokových sazeb. Na předchozích třech zasedáních zvažoval dvě možnosti: zachování současného stavu a zpřísnění politiky. Teď byla druhá možnost z úvah vyřazena. Guvernérka RBA Michele Bullocková zároveň nevyloučila snížení sazeb. Ačkoli mluvila hypoteticky a bez konkrétního časového rámce, už samotný fakt, že se o "holubičím" scénáři diskutuje, je velmi významný.

Proto by zápis ze zářijového zasedání RBA, který bude zveřejněn 8. října během asijské seance, mohl vyvinout další tlak na pár AUD/USD.

Důležité je, že závěrečné komuniké neobsahuje žádné senzační novinky. Tvůrci politiky RBA v doprovodném prohlášení sdělili, že inflace v Austrálii sice dál zpomaluje, ale stále je příliš vysoká. Regulátor také vytvořil několik standardních poznámek, ve kterých uvedl, že centrální banka bude pečlivě sledovat inflační rizika a rozhodovat o sazbách na jednotlivých zasedáních podle příchozích údajů.

Pokud budou v zápise ze zářijového zasedání podobné poznámky, budou ho obchodníci s párem AUD/USD pravděpodobně ignorovat. Pokud ale dokument naznačí možné načasování prvního snížení sazeb, dostane se australský dolar pod značný tlak, jestliže například RBA naváže holubičí rozhodnutí na čtvrtletní údaje o inflaci, nebo dokonce jemně naznačí brzké uvolnění politiky. Podobné poznámky jsou reálné, protože zářijové zasedání RBA se skutečně odlišovalo od těch předchozích jemným posunem směrem k holubičímu tónu. Pokud budou i klíčové body zápisu z jednání holubičí, sestupný trend na páru AUD/USD bude nejspíš pokračovat.

Z technického hlediska pár AUD/USD v denním grafu prorazil pod střední linii indikátoru Bollingerova pásma (0,6810), ale zastavil se na supportu 0,6780 (linie Kijun-sen ve stejném časovém rámci). O prodeji má smysl uvažovat, jen když medvědi překonají tuto překážku. V tom případě bude prvním cílem poklesu úroveň 0,6760, což je spodní linie Bollingerových pásem v grafu 4H. Hlavní cíl je níž – na úrovni 0,6680, která odpovídá horní hranici cloudu Kumo v grafu D1.