FX.co ★ GBP/USD: Andrew Bailey a kolaps libry

Libra napříč trhem klesá. V páru s dolarem se během několika hodin propadla o více než 150 pipů. Na začátku čtvrteční evropské seance pár GBP/USD aktualizoval lokální maximum 1,3269, ale teď se už přiblížil k základně čísla 31. Stojí za zmínku, že se propadá nejen (a ne primárně) kvůli posilování dolaru, ale také kvůli oslabování libry. Podívejte se na hlavní křížové páry obsahující britskou měnu – libra rychle ztrácí půdu pod nohama i v párech s jenem a eurem, které jsou poslední dobou pod tlakem.

Důvodem je guvernér Bank of England Andrew Bailey, který v interview pro list The Guardian oznámil pravděpodobnost snížení sazeb na příštím zasedání. BoE se podle něho pravděpodobně uchýlí k agresivnějšímu uvolňování měnové politiky, "pokud bude inflace stále vykazovat známky zpomalení." Bailey také vyzdvihl odolnost britské ekonomiky, když řekl, že Spojené království se s otřesy z posledních pěti let "vypořádává mnohem lépe, než se mnozí z nás obávali." Po těchto komentářích libra vůči euru a dolaru oslabila o více než 1 %.

Baileyho rétorika vyvolala ve čtvrtek značnou volatilitu, hlavně proto, že zářijové zasedání bylo poměrně opatrné. Počet členů hlasujících pro snížení sazeb klesl na jediného. Guvernér k opatrnému postoji BoE uvedl, že centrální banka bude pro další krok v uvolňování měnové politiky potřebovat "další důkazy". Konkrétně důkazy o oslabování inflačního tlaku a růstu národní ekonomiky.

Poslední zpráva o inflaci reflektovala stagnaci celkové inflace (která zůstává nad cílovou úrovní) a zrychlení jádrové inflace. Jediný klesající trend zaznamenal index maloobchodních cen (RPI), který zaměstnavatelé používají při jednáních o mzdách a který dosáhl hodnoty 3,5 % po růstu na 3,6 % z předchozího měsíce. Tento ukazatel je ale stále poblíž několikaměsíčních maxim.

Baileyho prohlášení znamenala pro obchodníky s párem GBP/USD ve výsledku studenou sprchu. Šéf BoE prakticky poprvé zmínil možnost agresivního uvolňování politiky, ačkoli centrální banka na zářijovém zasedání deklarovala mírné tempo. Někteří odborníci dříve věřili, že banka sníží sazby maximálně jednou za čtvrtletí. Teď budou analytici muset přehodnotit své prognózy, zvlášť jestli zářijová zpráva o inflaci pro Spojené království (bude zveřejněna 16. října) ukáže zpomalení CPI. Další zasedání BoE se bude konat 7. listopadu, takže tato inflační zpráva je před listopadovým zasedáním poslední. Její význam nelze přecenit – bude v podstatě rozhodujícím faktorem pro rozhodnutí BoE.

Pravděpodobnost snížení sazeb BoE o 25 bazických bodů v příštím měsíci se odhaduje na 70 % a pravděpodobnost podobného snížení na prosincovém zasedání je 40 %. Libra je v kontextu rostoucích očekávání v oblasti uvolňování měnové politiky pod značným tlakem.

Pár GBP/USD čelil dalšímu tlaku kvůli studii, která byla zveřejněna ve čtvrtek a ze které vyplynulo, že inflace CPI očekávaná britskými společnostmi za čtvrtletí končící v září klesla o další 0,1 procentní bod. Tento průzkum je pro vedení BoE poměrně důležitý a mohl by hrát roli i při určování parametrů měnové politiky.

Dále, klesající trend na páru GBP/USD podporuje i růst indexu amerického dolaru, který ve čtvrtek dosáhl třítýdenního maxima, když vystoupal na hodnotu 101,70. Americký dolar posiluje díky silným zprávám z amerického trhu práce (JOLTS a ADP) a růstu ropného trhu, který reaguje na eskalaci situace na Blízkém východě. Tento informační kontext ovlivnil očekávání trhu v oblasti budoucích kroků Federálního rezervního systému. Podle nástroje CME FedWatch vzrostla pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů na 67 %. Pravděpodobnost snížení sazeb o 50 bazických bodů se zároveň odhaduje na 33 %, zatímco ještě minulý týden byla na úrovni 50–55 %.

Vzhledem k současné fundamentální situaci na páru GBP/USD jsou preferovány short pozice s prvním cílem 1,3040.

Z technického pohledu pár impulzivně prorazil support 1,3230 (střední linie indikátoru Bollingerových pásem, která se shoduje s linií Kijun-sen v denním grafu) a aktuálně klesl na základnu čísla 31, což je oblast mezi střední a spodní linií Bollingerových pásem, pod liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen, ale nad cloudem Kumo. Nejbližším cílem dalšího poklesu je úroveň 1,3040 – horní hranice cloudu Kumo v časovém rámci D1. Hlavním cílem je úroveň 1,2940 (spodní hranice tohoto cloudu).