FX.co ★ USD/JPY. Analýza a prognóza

USD/JPY konsoliduje své nedávné ztráty v blízkosti více než ročního minima, kterého dosáhl v pondělí.

Jedná se o nejnižší úroveň od července 2023. Je pravděpodobné, že obchodníci si raději počkali na výsledky událostí centrálních bank, které budou zveřejněny tento týden, než se rozhodnou, jakou zaujmou pozici v další fázi směrového pohybu. Americký Federální rezervní systém oznámí své rozhodnutí na konci dvoudenního zasedání ve středu a v pátek bude následovat aktualizace měnové politiky ze strany Bank of Japan.

Určitá změna orientace obchodování zároveň umožňuje americkému dolaru zotavit se z minima z roku 2024. To podporuje měnový pár USD/JPY. Jakékoli výraznější oživení se však zdá nepravděpodobné kvůli rozdílným politickým očekáváním obou bank: Fedu a Bank of Japan. V souvislosti se známkami zmírnění inflačních tlaků v USA trhy oceňují možnost agresivnějšího uvolňování ze strany Fedu. To snížilo výnosy dvouletých amerických státních dluhopisů citlivých na úrokové sazby na nejnižší úroveň od září 2022, zatímco výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů klesly na nejnižší úroveň od června 2023.

Pokud jde o japonský jen, nedávné jestřábí signály od představitelů Bank of Japan naznačují, že japonská centrální banka může do konce roku opět zvýšit úrokové sazby. Kromě toho nové obavy ze zpomalení hospodářského růstu v Číně, vyvolané sérií negativních údajů zveřejněných o víkendu, mohou spolu s přetrvávajícími geopolitickými riziky posílit japonský jen jako bezpečný přístav. Tyto události budou v nejbližším období dále omezovat měnový pár USD/JPY a vyžadovat opatrnost před potvrzením, že spotové ceny dosáhly dna a jsou připraveny k růstu.

Pokud jde o ekonomické údaje, Empire State Manufacturing Index za září vykázal hodnotu 11,5, což naznačuje první růst podnikatelské aktivity za téměř rok. Údaj překonal očekávání -3,9 a předchozí údaj -4,7, ale na dolarové býky výrazně nezapůsobil.

Pokud jde o krátkodobý impuls, pozornost by se nyní měla zaměřit na zveřejnění údajů o maloobchodních tržbách v USA později během severoamerické seance. Hlavní pozornost by se však měla nadále soustředit na důležitá měnověpolitická zasedání Fedu a Bank of Japan, což naznačuje, že bezprostřední reakce trhu bude pravděpodobně krátká.

Z technického hlediska nedostatek nákupního zájmu naznačuje, že cesta nejmenšího odporu pro měnový pár USD/JPY zůstává směrem dolů. Přesto se spotovým cenám podařilo ochránit support vyznačený spodní hranicí krátkodobého klesajícího trendového kanálu. Index relativní síly (RSI) v denním grafu navíc právě vykázal mírně přeprodané podmínky. To zase vede k tomu, že před otevřením směrových pozic je rozumné vyčkat na krátkodobou konsolidaci nebo mírné odražení.

Noční maximum kolem 141,25 slouží jako bezprostřední překážka, nad kterou by se páru USD/JPY mohlo podařit vrátit k hranici 142,00. Následné nákupy by mohly zvednout spotové ceny ještě výše, ale jakýkoli další pohyb vzhůru bude pravděpodobně omezen kulatou úrovní 143,00.

Na druhé straně psychologická úroveň 140,00 nyní chrání před okamžitým poklesem před ročním minimem 139,55, kterého bylo dosaženo v pondělí. Neúspěch při obraně těchto úrovní supportu potvrdí proražení klesajícího kanálu a učiní pár USD/JPY ještě zranitelnějším. Pár by se tak mohl propadnout pod kulatou úroveň 139,00 a zamířit ke swingovému minimu z července 2023, přičemž přechodný support se nachází kolem 138,65–138,60, tedy poblíž kulaté hodnoty 138,00.