FX.co ★ Inflace v USA povede k dalšímu oslabení dolaru

Včerejší údaje o cenách výrobců již naznačily, jak budou obchodníci na zprávy pravděpodobně reagovat a co by se mohlo stát s dolarem, pokud dnešní měsíční zpráva o spotřebitelských cenách v USA vykáže další mírný nárůst, podobný tomu, který byl zaznamenán minulý měsíc. To by jistě posílilo široce rozšířená očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému v září letošního roku.

Očekává se, že údaje, které dnes zveřejní Úřad pro statistiku práce, naznačí, že index spotřebitelských cen (CPI) i jádrový CPI, který nezahrnuje potraviny a energie, se v červenci letošního roku zvýšily o 0,2 %. Takový údaj by znamenal vůbec nejmenší tříměsíční nárůst jádrové inflace od počátku roku 2021. Ekonomové očekávají, že za slabým červencovým CPI bude stát dlouho očekávané zpomalení růstu nájemného, pokles cen ojetých automobilů a slevy na služby.

Očekává se, že náklady na nájemné se v blízké budoucnosti vrátí na úrovně před pandemií. Ekonomové předpokládají, že pomalejší tempo bude pokračovat i v následujících měsících, což pomůže omezit celkový růst indexu spotřebitelských cen. Náklady na nájemné jsou největší kategorií indexu, takže mají na určení budoucího vývoje významný vliv.

Ke snížení indexu by vzhledem k významu této kategorie mohla v červenci přispět i ojetá auta, která by přispěla k dalšímu poklesu širšího koše základního zboží. Jak poznamenávají odborníci z odvětví, ceny ojetých automobilů v aukcích nyní klesly o 26 % ve srovnání s maximem zaznamenaným před rokem, zatímco ceny ojetých automobilů počítané podle indexu CPI se snížily o 18 %. Očekává se také mírný pokles cen nových automobilů.

Pokud bude pozitivní klesající trend pokračovat, mohl by americký trh dluhopisů zaznamenat další zisky, což by vedlo k dalšímu poklesu amerického dolaru. Jak již bylo zmíněno výše, včerejší zpráva o červencovém růstu cen výrobců dopadla pod očekávání. To vyvolalo nárůst volatility. Mnozí obchodníci nyní očekávají holubičí postoj Federálního rezervního systému a slabší údaje o inflaci, což by mohlo Fedu umožnit začít snižovat sazby již v září tohoto roku.

Pokud jde o současný technický výhled pro EUR/USD, kupující se musí zaměřit na opětovné získání úrovně 1,1010. Teprve poté budou moci usilovat o otestování úrovně 1,1035. Odtud by se pár mohl vyšplhat na 1,1080, ale dosáhnout toho bez podpory hlavních hráčů bude poměrně náročné. Konečným cílem by bylo maximum na úrovni 1,1110. V případě poklesu očekávám vážnou akci velkých kupujících kolem úrovně 1,0975. Pokud tam nebude žádná podpora, bylo by rozumné počkat na opětovné otestování minima 1,0940 nebo zvážit otevření dlouhých (long) pozic na úrovni 1,0910.

Pokud jde o GBP/USD, kupující libry potřebují získat zpět nejbližší rezistenci na úrovni 1,2850. Teprve to by jim umožnilo zaměřit se na 1,2890, nad kterou by bylo poměrně obtížné prorazit. Konečným cílem by byla oblast 1,2910, po jejímž překonání bychom mohli být svědky výraznějšího vzestupu k 1,2940. V případě poklesu se medvědi pokusí znovu získat kontrolu nad úrovní 1,2820. Pokud se jim to podaří, prolomení tohoto rozpětí by uštědřilo tvrdou ránu býkům a stlačilo by měnový pár GBP/USD k minimu 1,2780 s vyhlídkou na pokles na 1,2730.