FX.co ★ Ropné trhy se stabilizovaly

Když všichni prodávají, je to skvělá příležitost k nákupu. Za posledních pět týdnů hedgeové fondy a správci aktiv zlikvidovali šest hlavních futures kontraktů na ropu a ropné produkty v celkovém objemu 372 mil. barelů. Kontrakty na Brent byly likvidovány nejrychlejším tempem od roku 2011 v důsledku obav z recese v USA a otřesů na finančních trzích. Jakmile však bouře ustoupila a obavy se rozptýlily, investoři obrátili svou pozornost zpět ke geopolitickým problémům.

Představitelé Federálního rezervního systému nevěří, že USA čelí poklesu, a diskutují o tom, zda je vůbec nutné snižovat sazbu federálních fondů. Bank of Japan nehodlá v období zvýšených turbulencí na finančních trzích měnovou politiku zpřísňovat a prudký pokles počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti je známkou toho, že americký trh práce je v lepší kondici, než se očekávalo. V důsledku toho se zmírnily obavy z prudkého poklesu globální poptávky v souvislosti se zpomalením světové ekonomiky a ropa Brent se začala pohybovat na sever.

Investory neodradilo ani rozhodnutí OPEC+ snížit prognózu globální poptávky v roce 2024 o 140 000 barelů denně v důsledku zpomalení poptávky po ropě v Číně. Aliance je dlouhodobě považována za mnohem optimističtější než americký Úřad pro energetické informace (EIA) a Mezinárodní energetická agentura (IEA) a snížení bylo spíše nevýznamné.

Prognózy vývoje poptávky po ropě

Skutečný dopad odhalují konkrétní údaje. I přes snížení prognózy pro Čínu o 80 000 barelů denně projekce naznačuje, že po neuspokojivých prvních měsících roku by se měl čínský apetit po ropě v blízké budoucnosti zvýšit. V červenci se dovoz ropy snížil z 11,3 mil. barelů denně na 9,97 mil. Celkově byl od ledna do července slabší, než se očekávalo.

Kromě zmírnění obav z americké recese a globální poptávky po ropě se silným argumentem ve prospěch nákupu ropy Brent stal nárůst geopolitického napětí na Blízkém východě. Izraelská invaze do Pásma Gazy pokračuje a Írán přislíbil odvetu za zabití vůdců Hamásu a Hizballáhu. Ozbrojený konflikt hrozí embargem na vývoz íránské ropy v objemu přibližně 1,5 mil. barelů denně. Kromě toho by se Jeruzalém mohl v rámci odvety zaměřit na ropnou infrastrukturu Teheránu. V nejhorším případě by mohl být zasažen i Irák.

Zmírnění rizik spojených s výrazným zpomalením globální poptávky a obavy ze zhoršení problémů s dodávkami z Blízkého východu se tak staly katalyzátorem růstu severomořské ropy. Jediným faktorem, který ji zpomalil, je očekávání klíčové statistiky inflace v USA za červenec. Tyto údaje ovlivní měnovou politiku Federálního rezervního systému a napoví o stavu americké ekonomiky.

Z technického hlediska se v souladu s modelem Wolfeho vlny v denním grafu ropy Brent podařilo přesně dodržet signál k nákupu (buyú, který vyvolalo proražení důležité úrovně 78,1 USD za barel. Dlouhé (long) pozice má smysl držet a při pullbacku nebo během testování pivotní úrovně 82,5 USD je navýšit.