FX.co ★ GBP/USD. 5. srpna. Oživí libra?

Bank of England udělala, co musela – poprvé od pandemie snížila repo sazbu z 5,25 % na 5 %. Právem se ale ptáme: Proč to neudělala dřív? Inflace byla druhý měsíc po sobě na cílové úrovni 2 %, ale pro snížení sazby hlasovalo jen 5 z 9 členů Měnového výboru. Přesto to stačilo, aby kotace GBP/USD klesly k úrovni 1,27, kde po statistikách o americkém trhu práce za červenec narazily na dno.

Podle Andrewa Baileyho inflační tlak polevil dost na to, aby BoE mohla snížit sazby. Nicméně, centrální banka musí zajistit, aby ceny zůstaly nízké a předešlo se tím příliš rychlému a intenzivnímu cyklu měnové expanze. Krátce nato vyjádřil podobný názor i hlavní ekonom Huw Pill, který finanční trhy upozornil, že nemají očekávat rychlé pokračování měnového uvolňování, a poznamenal, že úsilí o omezení inflace ještě neskončilo, protože firmy stále zvyšují ceny.

Verdikt Bank of England nebyl pro trhy nečekaný: odborníci na deriváty i agentura Bloomberg tento krok očekávali. Odměřená rétorika regulátora a jeho oddanost přístupu závislému na údajích mezitím pomohly stanovit úroveň supportu pro pár GBP/USD. Pozice amerického dolaru oslabily navíc i neuspokojivé statistiky o zaměstnanosti v USA.

Neochota Bank of England ke spěchu se projevila i v jejích prognózách. BoE očekává v roce 2024 silnější růst HDP ve výši 1,25 % oproti předchozímu odhadu 0,5 %. V příštím roce by měl hospodářský růst zpomalit na 1 %. Tyto údaje se nedají srovnat s odvážnými tvrzeními Labouristické strany, která vyhrála volby a slibovala zrychlení růstu HDP na 2,5 %. K dosažení tohoto cíle by bylo zapotřebí výrazných fiskálních stimulů, což lze při vážném rozpočtovém deficitu, který po sobě zanechali konzervativci, očekávat jen stěží.

Centrální banka předpokládá, že index spotřebitelských cen zrychlí do konce roku na 2,7 %, což může vysvětlovat její záměr postupovat na cestě k měnové expanzi pomalým tempem. Víra trhu v agresivní uvolňování měnové politiky Fedu dává mezitím býkům páru GBP/USD naději. Deriváty předpovídají více než 80% pravděpodobnost, že sazby federálních fondů budou v září prudce sníženy o 50 bazických bodů.

Tento a všechny následující kroky Fedu se zdají být přehnaně agresivní, což může souviset s hrozící recesí. To jsou špatné zprávy pro libru, která v závodě s americkým dolarem využívá svou výnosovou výhodu oproti jiným měnám skupiny G10.

Technicky má pár GBP/USD v denním grafu po sestupné korekci přestávku. Pokud býci dokážou prorazit supporty 1,282 a 1,284, aktivuje se vzor Tři doteky, který bude základem pro vytvoření long pozic.