FX.co ★ Analýza páru EUR/USD ze dne 31. července. Dolar se dvakrát dostal pod tlak.

Kurz páru EUR/USD se ve středu zvýšil o 30 bazických bodů. Nevidím v tom pro americkou měnu nic kritického. Vlnový pattern v grafu 4H pro pár EUR/USD získal trochu jinou podobu. Pokud analyzujeme celý segment trendu od září 2022, kdy euro kleslo na 0,9530, ukazuje se, že jsme uvnitř vzestupného souboru vln. V rámci tohoto segmentu je ale obtížné identifikovat i vlny většího rozsahu. Jinými slovy, neexistuje žádný jasný impulsní trend. Bez ustání pozorujeme střídání třívlnných a pětivlnných korekčních struktur. Trh například stále potřebuje vytvořit jasný třívlnný pokles z vrcholu z loňského července. Nejdřív byla vlna dolů, která pokryla minima předchozích vln, po ní následovala silná vlna nahoru a teď se už sedmý měsíc formuje něco nejasného. Od ledna 2024 dokážu rozpoznat jen dva třívlnné patterny A-B-C s bodem obratu 16. dubna. První věc, kterou je tedy třeba pochopit, je, že neexistuje žádný aktuální trend. Po dokončení současné vlny C může začít tvorba nového třívlnného klesajícího patternu. Segment trendu z 16. dubna by mohl mít podobu pěti vln, ale stále by mohl být korekční. Za těchto okolností nejsem schopen věřit v dlouhotrvající růst euroměny.

Kurz páru EUR/USD se ve středu zvýšil o 30 bazických bodů. Nevidím v tom pro americkou měnu nic kritického. Aktivita na trhu zůstává velmi nízká a dolar si fyzicky nemůže během jednoho dne výrazně zhoršit pozici. Ve středu 31. července to ale vypadá, jako by všechno bylo proti americké měně. Dopoledne byla zveřejněna zpráva o inflaci v Evropské unii, která zaznamenala zrychlení meziročního růstu o 0,1 % na 2,6 %. O den dříve zaznamenal podobnou dynamiku německý index spotřebitelských cen. Všichni účastníci trhu už pochopili, že k dalšímu uvolnění měnové politiky může dojít později, než se plánovalo, pokud inflace poroste. Druhé kolo snižování sazeb ECB proto nemusí přijít v září, což je pro evropskou měnu dobře. Ve druhé polovině dne se ukázalo, že zpráva ADP v USA byla slabá. Počet nových pracovních míst mimo zemědělský sektor byl pouhých 122 000, zatímco trh očekával alespoň 150 000. Důležitějším indikátorem jsou nonfarm payrolls, které budou zveřejněny v pátek. Na tomto základě nebude pravděpodobně poptávka po americké měně až do večera, kdy budou známy výsledky zasedání FOMC, pokračovat v poklesu. Co se stane večer, bude do značné míry záviset na závěrečném komuniké FOMC a prohlášeních Jeroma Powella. Těm se budeme dál věnovat v následujících přehledech.

Obecné závěry

Na základě analýzy páru EUR/USD lze konstatovat, že pár přešel k budování série korekčních struktur. Ze současných pozic může pokračovat v růstu v rámci třívlnné nebo pětivlnné korekční struktury. Proto v současné době nelze specifikovat cíle růstu eura. Pár může dosáhnout úrovně 1,10, kde vlny A a C budou rovnocenné. Pravděpodobnější je teď ale vytvoření sestupné vlny D. Vytvoření nové sestupné (a zároveň korekční) série vln s cíli pod úrovní 1,06 je také možné, pokud série vln A-B-C zůstane třívlnná. Ve větším vlnovém rámci je také vidět, že se vlnový pattern mění ve složitější. Pravděpodobně se dočkáme vzestupné sady vln, jejíž délku a strukturu si teď ale lze představit jen těžko.

Klíčové principy mé analýzy:

• Vlnové struktury by měly být jednoduché a srozumitelné. Se složitými strukturami se obchoduje těžko a často obnášejí změny.
• Pokud si nejste jisti pohybem trhu, raději na něj nevstupujte.
• Pohyb směru nelze určit se 100% jistotou. Nikdy nezapomínejte na ochranné příkazy stop loss.
• Vlnovou analýzu lze kombinovat s dalšími typy analýz a obchodních strategií.