FX.co ★ Australský dolar je na dobré cestě k posílení

Měsíční ukazatel inflace, který překonal očekávání, má na prognózy pro australský dolar nadále výrazný býčí vliv. Výpočty ukazují, že očištěná průměrná míra inflace ve druhém čtvrtletí bude činit 1 % mezičtvrtletně, což je výrazně více než květnová prognóza Reserve Bank of Australia ve výši 0,8 %.

Riziko spočívá v tom, že RBA bude v srpnu nucena znovu zvýšit sazbu. Pokud jde o prognózy prvního snížení sazeb, ty byly výrazně posunuty – z listopadu letošního roku na květen 2025 (podle NAB). Výnosy australských dluhopisů vzrostly a pravděpodobnost dalšího zvýšení sazeb (když ne v srpnu, tak alespoň v listopadu) je nyní 55 %.

Jak uvádí NAB, hospodářský růst v Austrálii v posledním roce kvůli měnové politice výrazně zpomalil. Trh práce začal s dlouho očekávaným uvolňováním, ale pokrok v omezování vysoké inflace je mnohem pomalejší, než se očekávalo.

Kombinace pomalého růstu a slabého pokroku v oblasti inflace odráží rozhodnutí RBA změnit svůj přístup k měnové politice. Nejvyšší sazba RBA bude nižší než u jiných centrálních bank, ale zároveň bude doba jejího udržování na této nejvyšší úrovni delší.

Jedna věc je však jasná – pravděpodobnost obnovení růstu AUD/USD se zvýšila.

Čistá krátká (short) pozice na AUD se ve sledovaném týdnu snížila o 1,2 mld. USD – na 1,6 mld. USD. Dlouhé (long) pozice na AUD se zvyšují, zřejmě pod vlivem přehodnocení RBA, přičemž cena se pohybuje od dlouhodobého průměru směrem vzhůru.

Očekávání prolomení nad oblast konsolidace se zvyšují. Očekáváme, že se australský dolar začne pohybovat směrem k oblasti rezistence 0,6870/6920. Rychlému růstu by mohla zabránit pouze mimořádně silná zpráva o zaměstnanosti z USA, která bude zveřejněna v pátek. Pokud údaje o počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor, tzv. nonfarm payrolls, naplní prognózy, očekávání prvního snížení sazeb Federálního rezervního systému v září posílí. Na pozadí obav RBA to bude signálem opačného směru politiky Fedu a RBA, což bude pro australskou měnu silným býčím faktorem.