FX.co ★ Libra podpořila vítěze

Kdo zasévá, není vždy ten, kdo sklízí. Konzervativci udělali vše pro to, aby inflaci zpomalili na 2 %, ale Bank of England hodlá v srpnu snížit sazby. Tento názor se mezi investory objevil po skončení červnového zasedání centrální banky. Pravděpodobnost snížení sazeb na příštím zasedání vzrostla z 32 % na 50 %, takže kotace páru GBP/USD klesly.

BoE ponechala hlavní úrokovou sazbu na 16letém maximu 5,25 % a označila to za "skvěle vyvážené" rozhodnutí. Dva z devíti členů MPC hlasovali pro uvolnění měnové politiky. Do srpna by se k nim ale mohli přidat další tři, včetně guvernéra BoE Andrewa Baileyho, a výpůjční náklady konečně klesnou.

Dynamika sazeb BoE

Dobrá zpráva podle Baileyho je, že inflace se vrátila k cílovým 2 %. Centrální banka chce ale zajistit, aby zůstala poblíž této úrovně, takže se rozhodla ponechat ji beze změny na současné úrovni 5,25 %.

Celková míra inflace ve Spojeném království totiž v květnu meziročně klesla na 2 %, takže BoE mohla jako první z předních centrálních bank světa vyhlásit vítězství nad inflací. Ceny služeb však zůstávají velmi vysoké. Úroveň 5,7 % není uspokojivá.

Inflace v Británii, eurozóně a USA

Šance na srpnové snížení sazeb se zdá být vysoká. Centrální banky si oblíbily politiku jestřábího snižování sazeb. Sazby mohou být sníženy, ale nemělo by se signalizovat, že klesnou ještě víc. Takto funguje Evropská centrální banka, která nutí trhy hádat, kdy přesně nastane druhý krok po prvním – červnovém – snížení. BoE by se mohla vydat stejnou cestou.

Britská ekonomika dává smíšené signály. Zatímco maloobchodní tržby v květnu zaznamenaly nejlepší výsledek od ledna – 2,9 %, což podle Pantheon Macroeconomics naznačuje expanzi HDP ve druhém čtvrtletí ve výši 0,4 %, podnikatelská aktivita tak bezproblémová není. Index nákupních manažerů klesl v červnu na nejnižší úroveň od listopadu. Podniky nejspíš vystrašila nejistota spojená s parlamentními volbami. Poprvé od roku 2010 by se v zemi mohla k moci vrátit k moci Labouristická strana.

Naopak údaje o amerických PMI vyšly nad očekávání. Prohlubující se rozdíly v ekonomickém růstu mezi USA a Spojeným královstvím stlačily pár GBP/USD na nejnižší úroveň za posledních pět týdnů. Dokáže pár najít dno?

Z technického hlediska se v denním grafu GBP/USD realizuje reverzní pattern 1-2-3. Pokles pod klouzavé průměry naznačuje, že medvědi mají situaci pod kontrolou. Pokud býci v blízké době nedokážou pár vytlačit zpět nad kurz 1,2665, měly by být navýšeny short pozice vytvořené od kurzu 1,2715. Cluster pivotů poblíž kurzu 1,25 slouží jako tzv. cílový bod.