FX.co ★ Tlak na EUR a GBP se vrátil

Euro obnovilo svůj pokles, stejně jako britská libra. Vyjádření představitelů Federálního rezervního systému, i když ne bezprostředně, ovlivnilo ochotu obchodníků riskovat. Podle Lisy Cook, jedné z guvernérek Federálního rezervního systému, by americká centrální banka měla ke snižování úrokových sazeb přistupovat opatrně, aby tak poskytla některým segmentům ekonomiky více času na zpomalení inflace.

Za zmínku stojí, že Fed na svém zasedání minulý týden ponechal sazby beze změny na nejvyšší úrovni za posledních dvacet let. Představitelé rovněž zachovali svou prognózu tří snížení sazeb v letošním roce, což bylo interpretováno ve prospěch zmírnění politiky, zejména poté, co předseda Fedu Jerome Powell prohlásil, že nedávný prudký nárůst inflace ho příliš neznepokojuje. Nyní devět z devatenácti představitelů Fedu očekává v roce 2024 dvě nebo méně snížení sazeb, přičemž dva z těchto představitelů nepředpokládají žádnou změnu sazeb.

"Rizika ohrožující dosažení našich cílů v oblasti zaměstnanosti a inflace se dostávají do rovnováhy," řekl Cook během projevu na přednášce hodiny ekonomie na Harvardově univerzitě. "Nicméně úplné obnovení cenové stability si může vyžádat opatrný přístup ke zmírnění měnové politiky v průběhu času."

Je třeba poznamenat, že americká ekonomika i nadále překvapuje analytiky svou silou navzdory vysokým výpůjčním nákladům. Stabilitu vykazuje také trh práce, kde bylo za posledních šest měsíců vytvořeno v průměru 231 000 pracovních míst. Minulý týden představitelé Fedu revidovali svou prognózu hospodářského růstu pro rok 2024 z prosincových 1,4 % na 2,1 %.

Klíčový ukazatel inflace za únor mezitím překonal očekávání ekonomů a vzrostl více, než se předpokládalo. To odsunulo očekávání trhu ohledně prvního snížení sazeb, které investoři nyní očekávají v červnu.

"Cesta dezinflace byla podle očekávání nerovnoměrná a hrbolatá, ale opatrný přístup k dalším změnám politiky může zajistit, že se inflace trvale vrátí ke dvěma procentům a zároveň bude usilovat o udržení silného trhu práce," řekl Cook na Harvardově univerzitě.

Je zřejmé, že dokud bude ekonomika silná, HDP dále poroste, i když ne tak razantně, firmy budou nabírat zaměstnance a lidé budou mít práci, je nepravděpodobné, že by regulátor se změnami politiky pospíchal. To vytváří hlavní předpoklady pro střednědobé posílení amerického dolaru vůči řadě rizikových aktiv.

Pokud jde o aktuální technický obraz měnového páru EUR/USD, poptávka po euru se snížila. Nyní musí kupující přemýšlet o obsazení úrovní 1,0835 a 1,0870. Pouze to jim umožní otestovat úroveň 1,0905. Odtud bude možné vystoupat na 1,0940, ale bez podpory velkých hráčů to bude poměrně obtížné. Nejvzdálenějším cílem bude maximum 1,0980. V případě poklesu očekávám jakoukoli vážnější akci ze strany velkých kupujících kolem 1,0805. Pokud tam nikdo nebude, bylo by dobré počkat na aktualizaci minima 1,0760 nebo otevřít dlouhé (long) pozice od 1,0730.

Co se týče současného technického obrazu GBP/USD, medvědi se chystají plně ovládnout trh. Býci proto musí vzít zavděk nejbližší rezistencí na úrovni 1,2625. To umožní zacílit na úroveň 1,2665. Prorazit nad tento bod bude obtížné. Nejvzdálenější cíl vidíme na 1,2710, po jehož dosažení můžeme hovořit o prudším růstu až na 1,2760. V případě hlubšího poklesu páru se medvědi pokusí ovládnout 1,2575. Pokud se jim to podaří, prolomení tohoto pásma zasadí těžkou ránu pozicím býků a posune GBP/USD k minimu 1,2535 s vyhlídkou na sklouznutí k 1,2500.