FX.co ★ Přehled vývoje měnového páru GBP/USD. 27. března. Bank of England vyzývá, abychom od ní neočekávali příliš rychlé uvolnění politiky

Měnový pár GBP/USD v úterý pokračoval v poklidné korekci. Britská měna vykazuje krátkodobý klesající trend, ale technický obraz je mnohem komplikovanější než v případě EUR/USD. Ve 24hodinovém časovém rámci se cena drží v omezeném cenovém rozpětí. Již se nejedná o klasický flat, ale stále se obchoduje v omezeném pásmu. Pohybuje se ve stejném pásmu jako před 2–3 měsíci, kdy byl pár v totálním flat trendu. Proto je klesající trend na 4hodinovém časovém rámci pouze součástí pohybu v rámci flatu na denním grafu. A to znamená, že by mohl velmi rychle skončit.

I v rámci dalšího klesajícího pohybu uvnitř flatu očekáváme u britské měny stále pouze pokles. Britská měna nemá důvod držet se tak vysoko a být tak drahá. Fundamentální údaje z Velké Británie v prvních dvou dnech týdne prakticky neexistovaly. Alespoň jsme se nedočkali žádných významných zpráv. Nicméně představitelka Výboru pro měnovou politiku Bank of England Catherine Mann včera učinila poměrně zajímavé prohlášení.

Podle Mann trh očekává příliš velké snížení sazeb. Upozornila na dobrý pokles míry inflace a poznamenala, že trh poněkud snížil sazby Bank of England bez jejího vědomí. Mann také dodala, že výše sazeb Federálního rezervního systému a ECB ovlivňuje rozhodnutí britského regulátora.

Nechápeme, jak přesně může "trh počítat s příliš prudkým snížením sazeb." Jestliže libra již půl roku bezdůvodně roste, trh žádné uvolnění měnové politiky Bank of England neočekává. Nebo očekává, ale mnohem později než ze strany Federálního rezervního systému. I nyní, kdy je možné považovat za možný měsíc prvního snížení sazeb ve Velké Británii srpen, trh nadále obchoduje, jako by se uvolnění měnové politiky týkalo všech bank kromě Bank of England. A rádi bychom připomněli, že inflace ve Velké Británii nadále klesá a dosahuje již 3,4 %, což není o mnoho více než v USA. Federální rezervní systém má tedy možná blíže k prvnímu kroku uvolnění měnové politiky, ale blíží se k němu mnohem rychleji než Bank of England. Britský regulátor se k prvnímu kroku uvolňování přiblíží za další měsíc či dva.

Britská libra by tak měla vůči americkému dolaru spíše klesat než růst, protože měnová politika Federálního rezervního systému může zůstat delší dobu "jestřábí". Na základě tohoto závěru považujeme slova Mann za poněkud neslučitelná s realitou. Každopádně ať už paní Mann říká cokoli, nemá to na celkový závěr o libře vliv. Stále musí být ve srovnání s dolarem dražší a překoupená. Makroekonomické pozadí je ve Velké Británii dlouhodobě horší než v USA, takže tento zdroj podpory britské měny je zbytečný. Stačí porovnat údaje o HDP a konečné odhady za čtvrté čtvrtletí, které budou zveřejněny tento týden, aby bylo jasné, která ekonomika se cítí mnohem lépe.

Průměrná volatilita páru GBP/USD za posledních pět obchodních dní je 93 pipsů. Pokud jde o pár libra/dolar, je tato hodnota "průměrná". Ve středu 27. března proto očekáváme pohyb v rámci pásma ohraničeného úrovněmi 1,2536 a 1,2722. Starší lineární regresní kanál je stále v bočním směru, takže o současném trendu není pochyb. Indikátor CCI minulý týden vstoupil do přeprodané oblasti, takže by se dala očekávat mírná korekce směrem vzhůru. Trh neobchoduje příliš logicky, ale obchodníci mohou očekávat nový výrazný pohyb směrem dolů.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,2634

S2 – 1,2573

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,2695

R2 – 1,2756

R3 – 1,2817

Obchodní doporučení:

Měnový pár GBP/USD začal vyvíjet nový klesající pohyb. Stále očekáváme pohyb směrem na jih s cíli na 1,2543 a 1,2512. Trh stále musí pracovat na nákupu dolaru a prodeji libry, přičemž často ignoruje fundamentální a makroekonomické pozadí. O dlouhých (long) pozicích lze uvažovat, když se cena nachází nad klouzavým průměrem. Přesto může být takový směr pohybu způsoben spíše jen jednáním tvůrců trhu než zdravým rozumem a logikou.

Vysvětlení ilustrací:

Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba směřují stejným směrem, znamená to, že trend je v současné době silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazená) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray – cílové úrovně pro pohyby a korekce.

Úrovně volatility (červené čáry) – pravděpodobný cenový kanál, ve kterém pár stráví následující den, na základě aktuálních ukazatelů volatility.

Ukazatel CCI – jeho vstup do přeprodané oblasti (pod -250) nebo překoupené oblasti (nad +250) naznačuje, že se blíží obrat trendu.