FX.co ★ Fed se může rozhodnout i pro méně než dvě snížení sazeb v roce 2024

Jak už jsme konstatovali, Federální rezervní systém může již ve středu výrazně omezit možný počet snížení sazeb v roce 2024. Připomínám, že to celé začalo očekáváním 6 nebo 7 kol snižování úrokových sazeb. Takový byl převažující názor na trhu na začátku roku. Ten se poté postupně snížil na 5 kol. Nyní trh pochybuje dokonce o třech sníženích.

Totéž platí o načasování zahájení procesu uvolňování měnové politiky. Trh očekával, že začne v březnu, ale nyní se objevují vážné pochybnosti, jestli vůbec začne aspoň v červnu. Mnozí ekonomové hovoří o září a o jednom, maximálně dvou, kolech škrtů v roce 2024. Já prostě souhlasím s tím druhým, protože se sám domnívám, že Fed může od uvolňování upustit úplně. Pokud se inflace bude i nadále držet nad 3 %, proč by pak americká centrální banka snižovala sazby?

Také podle nástroje CME FedWatch se očekávání prudce snížila. Většina ekonomů se domnívá, že 18. prosince bude sazba Fedu na úrovni 4,75 %, což znamená pouze tři kola snižování. Domnívám se, že všechny výše uvedené informace vypovídají pouze o jediném: očekávání jsou stále více jestřábí, takže poptávka po americkém dolaru by měla jen růst. Koneckonců o červnovém snížení sazeb v eurozóně se téměř nepochybuje. Situace s Bank of England je složitější, ale euro by mělo vůči dolaru rozhodně klesat.

Deník Financial Times provedl průzkum mezi ekonomy a položil jim jedinou otázku: Kolikrát sníží FOMC sazby v roce 2024? Více než 65 % respondentů odpovědělo, že to bude maximálně jednou, anebo dvakrát. Podle většiny je nejpravděpodobnějším termínem prvního uvolnění červenec nebo září, nikoli však červen. Ekonom z Harvardu Jason Furman uvedl, že Fed chce skutečně snížit sazby, aby zmírnil tlak trhů a vlády – publikované údaje mu to však ztěžují.

Proto, jak jsem spekuloval dříve, otázka snížení sazeb alespoň jednou v roce 2024 není zdaleka vyřešena. Pokud se inflace bude i nadále držet nad 3 %, pak se prvního snížení sazeb v dohledné době nedočkáme. Je docela možné, že i BoE začne snižovat sazby dříve než Fed. I když je těžké tomu nyní uvěřit. Přesto však inflace ve Velké Británii zpomaluje, zatímco v USA nikoli.

Vlnová analýza pro EUR/USD:

Na základě provedené analýzy EUR/USD usuzuji, že se vytváří medvědí vlnová sestava. Vlna 2 neboli b je dokončena, takže v blízké budoucnosti očekávám vytvoření impulsní klesající vlny 3 neboli c s výrazným poklesem instrumentu. V současné době se formuje vnitřní korekční vlna, která by již mohla skončit. Zvažuji krátké pozice s cíli kolem úrovně 1,0462, což odpovídá Fibonacciho úrovni 127,2 %.

Vlnová analýza pro GBP/USD:

Vlnová formace instrumentu GBP/USD naznačuje pokles. Zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože se domnívám, že dříve či později začne vlna 3 nebo c. Pokud však vlna 2 nebo b neskončí, může instrument stále růst k úrovni 1,3140, která odpovídá Fibonacciho úrovni 100,0 %. Výstavba vlny 3 nebo c již mohla začít, ale kotace se zatím nevzdálily od vrcholů, takže to nemůžeme potvrdit. Proražení úrovně 1,2715 povzbudí mědvědy.

Klíčové zásady mé analýzy:

Vlnová struktura by měla být jednoduchá a srozumitelná. Se složitými strukturami se špatně pracuje a často přinášejí změny.

Pokud si nejste jisti pohybem trhu, raději do něj nevstupujte.

Nemůžeme zaručit směr pohybu. Nezapomínejte na příkazy Stop Loss.

Vlnovou analýzu můžete kombinovat s dalšími typy analýz a obchodních strategií.