FX.co ★ Bundesbank: Německo je pravděpodobně v recesi

Pondělí bylo přinejmenším nudné: aktivita na trzích nízká a žádné zprávy ani události. Úroveň 1,0786 je pro euro velmi důležitá. Pokud ji pár překoná, znamenalo by to, že trh je připraven nakupovat a vytvořit býčí korekční vlnu. Nemyslím si ale, že pár EUR/USD dokáže tuto hranici překonat, takže očekávám další pokles kotací. Z několika důvodů.

Za prvé, tento týden nás čeká jen velmi málo ekonomických událostí. Můžeme proto předpokládat, že tržní sentiment se v následujících čtyřech dnech nezmění. A čtyři dny na propad instrumentu o dalších sto bodů stačí.

Za druhé, Bundesbanka uvedla, že německá ekonomika je teď pravděpodobně v recesi. "Pravděpodobně" podle mého názoru znamená, že recese už nepochybně začala; jinak by se Bundesbanka snažila vyhnout použití slova "recese". Recese může být mírná a krátkodobá, ale bude záviset na Evropské centrální bance, která by měla letos začít snižovat sazby, což pozitivně ovlivní celou ekonomiku EU. Je ale možné, že sazby začnou klesat až v létě, a do té doby může německá ekonomika a ekonomika EU klesnout o několik desetin procenta.

Za třetí, hospodářská situace Evropské unie je stále výrazně horší než ve Spojených státech. Toto je podle mého názoru významný důvod pro to, aby trh dál snižoval poptávku po euru a zvyšoval poptávku po dolaru. Tento týden budou zveřejněny indexy podnikatelské aktivity ve službách a ve zpracovatelském průmyslu EU a USA. A s největší pravděpodobností zůstanou tam, kde jsou teď: nad úrovní 50 pro USA a pod úrovní 50 pro Evropskou unii.

Za čtvrté, signály z Federálního rezervního systému čím dál silněji naznačují, že uvolňování měnové politiky v roce 2024 bude mnohem slabší, než se očekávalo. Čím víc budou účastníci trhu dostávat signály o měkkých záměrech centrální banky, tím silnější může být poptávka po americké měně. V každém případě očekávám pokračování klesajícího trendu ve vlně 3 nebo C.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B vypadá dokončeně, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Aktuálně zvažuji short pozice s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá hladině Fibonacci 127,2 %.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí, stejně jako boční trend. Úspěšný pokus o průraz úrovně 1,2627 působil jako signál k prodeji. Další signál se vytvořil v podobě neúspěšného pokusu o průraz této úrovně zespodu nahoru. V tuto chvíli jsem si poměrně jistý poklesem instrumentu minimálně k úrovni 1,2468, což by byl pro dolar už významný úspěch, protože poptávka po něm zůstává velmi nízká.