FX.co ★ Členové ECB jsou dál v rozporu

Euro zakončilo týden poblíž minim z poloviny listopadu. Nemohu říct, že jsme svědky výrazného poklesu eura, ale můžeme si všimnout několika důležitých bodů. Za prvé, obchodníco nedokázali prorazit úroveň 1,0786, která odpovídá Fibonacciho hladině 76,4 %. Za druhé, tvorba sestupné vlny 3 neboli C pokračuje. Za třetí, zpravodajské pozadí hrálo jak "pro" dolar, tak "proti" němu. Navzdory vcelku všímavé reakci trhu na ekonomické zprávy z tohoto týdne se trh stále soustředí na téma úrokových sazeb. Mnoho členů Rady guvernérů Evropské centrální banky navíc zastává na toto téma opačné názory.

Isabel Schnabelová před dvěma dny uvedla, že měnová politika musí zůstat restriktivní, dokud si ECB nebude jistá, že se růst cen trvale vrátí ke střednědobému cíli na úrovni 2 %. Prezidentka ECB Christine Lagardeová přišla zkraje tohoto týdne s naprosto stejným prohlášením. Schnabelová také poznamenala, že záporný růst produktivity zvyšuje riziko, že firmy mohou přenést vyšší mzdové náklady na spotřebitele. Tento faktor by mohl negativně ovlivnit dynamiku inflace a zpomalit ji. Stojí také za zmínku, že pravděpodobnost dubnového snížení sazeb je něco přes 50 %, což je podle mého názoru poměrně dost, protože trh očekával první uvolnění až na podzim tohoto roku.

Další člen Rady guvernérů ECB Francois de Gallo zároveň sdělil, že ECB by neměla s prvním snížením sazeb příliš otálet. Nic bližšího k této otázce nedodal, jen zmínil, že ECB by měla snížit úrokové sazby někdy v roce 2024. Jak je vidět, rétorika jednotlivých představitelů ECB se odlišuje, ale jazýček vah se stále přiklání k holubičímu scénáři, který znamená rychlejší přechod k "měkčí" politice.

Na základě tohoto faktoru očekávám další pokles eura, s největší pravděpodobností stejně pozvolný jako v posledních týdnech. Slabé zprávy z USA tento týden nebránily poklesu eura. Z toho vyplývá, že trh je medvědí, což je velmi dobře.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B vypadá dokončeně, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Aktuálně zvažuji short pozice s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá hladině Fibonacci 127,2 %.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí, stejně jako boční trend. Úspěšný pokus o průraz úrovně 1,2627 působil jako signál k prodeji. Další signál se vytvořil v podobě neúspěšného pokusu o průraz této úrovně zespodu nahoru. V tuto chvíli jsem si poměrně jistý poklesem instrumentu minimálně k úrovni 1,2468, což by byl pro dolar už významný úspěch, protože poptávka po něm zůstává velmi nízká.