FX.co ★ Potvrdila se očekávání: jedna z hlavních bank očekává červnové snížení sazeb Fedu

Minulý týden jsme byli svědky prvního letošního zasedání FOMC. Tehdy kolem toho nebylo nic složitého: úrokové sazby se měnit nemohly, ale předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell mohl naznačit, kdy k uvolnění měnové politiky dojde. Od začátku roku se trh domnívá, že sazby začnou klesat v březnu. Čím víc se blíží zasedání Fedu, tím víc se očekávání trhu začala posouvat minimálně ke květnu. Powell nevyslal jediný signál o uvolnění měnové politiky na příštím zasedání a naopak uvedl, že před snížením sazeb je potřeba zajistit, aby inflace v budoucnu dosáhla cílové úrovně.

Jak tato informace ovlivnila poptávku po americké měně? Zatím poměrně málo. Americký dolar po zasedání FOMC stoupal, ale dalšího dne bez zjevných důvodů klesal. Následující den (v pátek) opět stoupal, ale tentokrát kvůli silným zprávám z USA. Nemohu tedy říct, že by ze zasedání FOMC příliš profitoval.

Analytici z Bank of America zároveň upravili prognózu na rok 2024. Dříve (stejně jako všichni ostatní) očekávali první snížení v březnu, ale po zasedání FOMC to změnili na červen. BofA věří, že Fed může zvyšovat sazby i později, ale v tom případě razantněji. Já se domnívám, že žádný "razantnější" krok nepřijde, protože členové FOMC několikrát mluvili o pozvolném snižování sazeb.

Analytici z BofA se dále domnívají, že do květnového zasedání zbývá jen velmi málo času a zprávy o inflaci neprokážou novou dynamiku, která by Fedu pomohla rozhodnout o prvním snížení sazeb v květnu. Centrální banka podle nich ráda upravuje politiku po nových čtvrtletních ekonomických prognózách. Jinými slovy, Fed chce nejdřív aktualizovat své prognózy inflace a dalších ekonomických indikátorů a teprve pak snižovat sazby. BofA také věří, že na květnovém zasedání bude oznámeno ukončení programu QT.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B vypadá dokončeně, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Short pozice zvážím jen s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí a může se tak stát kdykoli. Jelikož ale momentálně pozorujeme horizontální pohyb, se short pozicemi bych v tuto chvíli nespěchal. Počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak bude pokles páru mnohem pravděpodobnější.