FX.co ★ Goldman Sachs přišla s holubičí prognózou

Blíží se čas shrnutí zasedání Federálního rezervního systému (FOMC) a Bank of England. Zasedání FOMC začne v úterý a skončí ve středu. Zasedání BoE začne ve středu a skončí ve čtvrtek. Euro a libra jsou pod mírným tlakem trhu, ale jejich pohyby z poslední doby se liší. Euro podle aktuální vlnové analýzy postoupilo k budování medvědí vlny, zatímco libra se dál obchoduje horizontálně.Tržní konsenzus ohledně sazeb Fedu se posunul z března na květen, ale někteří účastníci trhu stále trvají na březnovém snížení sazeb. Jedna z největších světových bank Goldman Sachs uvedla, že Fed podle ní letos sníží úrokové sazby pětkrát, poprvé v březnu. Vzhledem k tomu, že březnové zasedání bude druhým letošním zasedáním, předpokládají analytici banky v průběhu roku nejméně dvě pauzy. Patero snížení o 25 bazických bodů by přineslo pokles referenční sazby do konce roku na 4,25 %.

Analytici z Goldman Sachs věří, že Fed pokročil v oblasti inflace dostatečně, a než začne snižovat sazby, nebude čekat na její pokles na 2 %. Banka se dále domnívá, že aktuální indikátory trhu práce jsou důvodem k tomu, aby se s uvolňováním sazeb začalo spíš dřív než později. Stojí za zmínku, že nové údaje o trhu práce budou zveřejněny v pátek a důležité zprávy přijdou i v průběhu týdne. Poslední zpráva o HDP za čtvrté čtvrtletí překonala očekávání trhu o 1,3 % (+3,3 %), takže já osobně se domnívám, že FOMC v březnu sazbu nesníží.

Pokud ale trh uvěří v březnové snížení sazeb nebo předseda Fedu Jerome Powell ve středu naznačí rychlejší uvolnění měnové politiky, může poptávka po americkém dolaru opět klesnout, což výrazně poškodí současnou vlnovou analýzu. Předpokládám, že trh už zohlednil faktor rychlého přechodu ke snižování sazeb FOMC v roce 2024, takže stále očekávám posílení amerického dolaru. Trh nicméně často překrucuje fakta ve svůj prospěch.

Libra každopádně zůstává mezi Fibonacciho úrovněmi 23,6 % a 38,2 %. Dokud toto pásmo neopustí, nepomůže nám k vytvoření klesající vlny ani Powell, ani guvernér BoE Andrew Bailey.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Short pozice zvážím jen s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí a může se tak stát kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Jelikož ale momentálně pozorujeme horizontální pohyb, se short pozicemi bych v tuto chvíli nespěchal. Počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak bude pokles páru mnohem pravděpodobnější.