FX.co ★ Bank of England nezůstane za ECB a Fedem

Zmatek týkající se úrokových sazeb pokračuje. Už déle než měsíc je situace kolem úrokových sazeb Evropské centrální banky, Federálního rezervního systému a Bank of England opravdu šílená. Názory i očekávání se neustále mění. Trh očekává, že Fed v březnu sníží sazby, ale několik členů FOMC tyto naděje zpochybnilo. Trh očekává první snížení sazeb ECB na podzim, ale prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že sazby by mohly začít klesat už začátkem léta. Pokud jde o BoE, nikdo snížení sazeb v nejbližší době nepředpokládal, ale průzkumy provedené mezi předními ekonomy ukazují, že britská centrální banka by mohla začít svou měnovou politiku uvolňovat ve druhém čtvrtletí.

Alespoň to ukázal průzkum agentury Reuters ze 17. až 22. ledna, ve kterém 38 ze 70 ekonomů uvedlo, že k prvnímu snížení sazeb dojde v příštím čtvrtletí. Je to jen něco přes polovinu, ale před měsícem nepomýšlel na snížení sazeb před příchodem podzimu téměř nikdo. Je fakt, že inflace ve Velké Británii zůstává vysoko nad cílovou úrovní, takže očekávat snížení sazeb ve druhém čtvrtletí je podle mého názoru předčasné.

Většina ekonomů je nicméně přesvědčena o opaku. Co to tedy znamená pro britskou libru? Jen to, co jsem od ní očekával – pokles. Žádnou výraznou reakci trhu na danou zprávu jsem nezaznamenal. Poptávka po britské libře v úterý mírně klesla a libra brzy může znovu otestovat úroveň 1,2627, která odpovídá Fibonacciho hladině 38,2 %. Věřím, že šestý pokus tato úroveň už nevydrží.

Chtěl bych také upozornit na poslední tři cenové vrcholy mezi Fibonacciho hladinami 23,6 % a 38,2 %. Každý další vrchol je nižší než ten předchozí. Možná jsme tedy svědky formace nové impulzivní klesající vlny, na kterou čekám už přes měsíc. Vše tedy závisí na úspěšném pokusu o proražení úrovně 1,2627.

Zasedání BoE příští týden by mohlo britské libře jen přitížit, protože guvernér BoE Andrew Bailey může potvrdit předpoklad, že centrální banka nebude se snížením úrokových sazeb čekat až do podzimu, možná ani do srpna. V tom případě poptávka po libře ještě víc klesne a právě to potřebujeme.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli B byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli C s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz úrovně 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačuje, že trh je déle než měsíc připraven prodávat. Short pozice zvážím jen s cíli poblíž úrovně 1,0462, která odpovídá Fibonacciho hladině 127,2 %.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli zvažuji prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli B nakonec skončí a může se tak stát kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Se short pozicemi bych ale momentálně nespěchal. Jelikož pohyb je už měsíc na horizontální úrovni, počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak se mnohem snadněji dočkáme dalšího poklesu páru.