FX.co ★ Inflace v USA může být v roce 2024 vyšší

Prognózy inflace v roce 2024 jsou stejně nejisté a mlhavé jako předpovědi úrokových sazeb. Prognózy se dělají mnohem snáz v klidných dobách, protože mnoho klíčových indikátorů se mění jen minimálně. V posledních letech jsme ale byli svědky mnoha vzestupů a pádů, jejichž příčinou byly geopolitické konflikty a koronavirus. Centrální banky se dlouho snažily situaci napravit a vrátit ekonomiku do normálu. Ale i teď, kdy to téměř dokázaly, je tvorba prognóz na příští rok stále jako věštění budoucnosti.

Snadno se předpokládá, že inflace bude dál klesat. A pravděpodobně to tak i bude. Ale za jakou cenu a jakým tempem? Na tyto otázky je velmi těžké odpovědět. Měnová politika Evropské centrální banky, Federálního rezervního systému, Bank of England a dalších centrálních bank závisí na zprávách, které tyto otázky řeší. Já osobně proto zastávám názor, že není třeba nikam spěchat. "Buďte v klidu, a než něco uděláte, promyslete to." Vidíme, že poptávka po dolaru se nezvyšuje, i když vlnová analýza obou instrumentů tento scénář naznačuje.

Trh dál vyvozuje závěry na základě vlastních domněnek. Existuje mnoho názorů na to, jak se bude situace kolem inflace a úrokových sazeb vyvíjet, a mnoho analytiků se samozřejmě může mýlit. Generální ředitel Goldman Sachs David Solomon varoval, že inflace by mohla být trvalejší, než se očekávalo. To znamená, že Fed může držet úrokovou sazbu na nejvyšších úrovních déle, než se momentálně předpokládá. To je pro dolar dobrá zpráva, ale americká ekonomika zároveň bude dál pod tlakem měnové politiky. Goldman Sachs očekává, že ekonomika USA se letos vyvaruje velkého zpomalení. Dolar může na tomto základě stále dostávat podporu.

Všechno ale nezávisí jen na Fedu a inflaci v USA. Úroková sazba ve Velké Británii zůstane dlouhodobě vysoká a může tak dolaru ještě chvíli bránit v růstu vůči libře. Situace eura je o trochu jednodušší, ale i tak lze očekávat určitá překvapení. Aktuálně můžete zvážit short pozice na euru, kdežto na libře bude lepší počkat na průraz nad úroveň 1,2627.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se vytváří medvědí vlnový pattern. Vlna 2 neboli b byla dokončena, takže v blízké době očekávám vytvoření impulzivní sestupné vlny 3 neboli c s výrazným poklesem instrumentu. Neúspěšný pokus o průraz nad úroveň 1,1125, která odpovídá Fibonacciho retracementu 23,6 %, naznačí, že trh je připraven prodávat. Aktuálně zvažuji short pozice.

Vlnový pattern na páru GBP/USD naznačuje pokles. V tuto chvíli mohu doporučit prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2039, protože vlna 2 neboli b nakonec skončí, a to kdykoli. Vlastně už teď vidíme určité známky konce. Se závěry a short pozicemi bych ale nespěchal. Počkal bych na úspěšný pokus o proražení úrovně 1,2627, protože pak se mnohem snadněji dočkáme dalšího poklesu páru.