FX.co ★ Inflace je pryč, co dál čekat od dolaru?

Právě byla zveřejněna první důležitá zpráva tohoto týdne. V příštích třech dnech nás vlastně příliš mnoho důležitých zpráv nečeká, ale významných událostí bude hodně, zvlášť zasedání tří centrálních bank. Zpráva o inflaci v USA přímo ovlivňuje výsledky zasedání Federálního rezervního systému, které budou známy ve středu večer. Index spotřebitelských cen dosáhl v listopadu meziročně 3,1 %, což oproti 3,2 % znamená zpomalení. Jádrový index činil 4 %, takže nevykázal žádné zpomalení. Co to znamená a jaké závěry můžeme vyvozovat?

Především chci poznamenat, že inflace v Americe začala velice pozvolna klesat. Jde o očekávaný vývoj, protože sazba FOMC zůstala na třech po sobě jdoucích zasedáních beze změny. Pokud nedojde k dalšímu zvýšení sazeb, bude její vliv na inflaci a ekonomiku slábnout. Zjednodušeně řečeno, stejná sazba nemůže neustále vyvolávat pokles inflace o 0,3–0,5 %. Zpomalení poklesu se tedy dalo čekat a Fed na ně byl připraven.

Zadruhé je třeba poznamenat, že jádrová inflace stále dvojnásobně překračuje cílovou úroveň. To je pořádný rozdíl, jehož odstranění může trvat nejméně rok. K jakým rozhodnutím tedy může Fed dospět? Podle mě se po zveřejnění údajů o inflaci nic nezměnilo. Jestliže Fed po jejím skoku na 3,7 % nezamýšlel další zpřísňování, je ještě méně pravděpodobné, že to udělá teď. Totéž platí pro případné snížení úrokových sazeb. Index spotřebitelských cen není dost nízko na to, aby centrální banka začala mluvit o uvolnění měnové politiky. Možná se o snížení sazeb začne mluvit za několik měsíců, až bude inflace minimálně na úrovni 2,5 %, ale ne teď.

Na základě všeho výše uvedeného jsme dospěli k závěru, že dolar nedostal impulz k zahájení nové rally. Po zprávě vzrostl, ale ve středu může začít klesat. Jinými slovy, ekonomické údaje nedoznaly tak výrazných změn, aby změnily postoj Fedu.

Na základě analýzy jsem dospěl k závěru, že se stále formuje medvědí vlnový pattern. Pár dosáhl cílů poblíž úrovně 1,0463 a fakt, že ji ještě nepřekonal, naznačuje, že trh je připraven vytvořit korekční vlnu. Vlna 2 neboli b nebyla dokončena, takže v blízké době očekávám impulzivní sestupnou vlnu 3 neboli c s výrazným poklesem instrumentu. Stále doporučuji prodej s cíli pod minimem vlny 1 neboli a. V současnosti lze vlnu 2 neboli b považovat za dokončenou.

Vlnový pattern pro pár GBP/USD naznačuje pokles v rámci klesajícího trendu. Maximálně můžeme počítat s korekcí. V tuto chvíli mohu doporučit prodej instrumentu s cíli pod úrovní 1,2068, protože vlna 2 neboli b nakonec skončí, a to kdykoli. Čím déle to bude trvat, tím silnější bude pokles. Zužující se trojúhelník je předzvěstí konce pohybu.