FX.co ★ Zápis z jednání Fedu

Euro a libra klesly v reakci na poměrně pragmatický zápis ze zasedání Federálního rezervního systému, které se konalo 31. 10. a 1. 11. Představitelé Federálního rezervního systému na svém posledním zasedání vyjádřili malou touhu v brzké době snížit úrokové sazby, částečně proto, že inflace zůstává podle zápisu výrazně nad jejich cílem. Politická rozhodnutí schůzky ukázala, že členové Federálního výboru pro volný trh jsou stále znepokojeni přetrvávající inflací a rizikem jejího zrychlení. "Členové se shodli na tom, že měnová politika by měla zůstat restriktivní, dokud se inflace jasně neposune udržitelně dolů směrem k 2procentnímu cíli Fedu," stálo v zápisu. "Členové poznamenali, že další zpřísnění měnové politiky by bylo vhodné, pokud by příchozí informace naznačovaly, že pokrok směrem k inflačnímu cíli výboru je nedostatečný," poznamenali zástupci Fedu.

Mnoho účastníků setkání se zároveň domnívalo, že je třeba postupovat opatrně a rozhodovat se o všech příchozích informacích a jejich důsledcích pro ekonomiku.

Připomínám, že v tuto chvíli obchodníci na futures trhu prakticky neberou v úvahu pravděpodobnost, že politici v probíhajícím cyklu opět zvýší úrokové sazby. Účastníci trhu předpovídají, že se centrální banka pustí do prvního snížení sazeb v květnu příštího roku. Nic v zápisu však nenaznačovalo, že by členové vůbec diskutovali o možnosti snížení sazeb, což byl bod zdůrazněný během tiskové konference předsedy Jeroma Powella po zasedání. "Faktem je, že výbor v tuto chvíli vůbec nepřemýšlí o snížení sazeb," řekl tehdy Powell.

Připomínám, že klíčová sazba fondů Fedu, která určuje náklady na krátkodobé půjčky, se aktuálně pohybuje v rozmezí 5,25 %-5,5 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 22 let.

Zástupci Fedu také dospěli k závěru, že růst výnosů dluhopisů byl způsoben rostoucími "termínovanými prémiemi" nebo mimořádnými výnosy, které investoři požadovali z držení dlouhodobých cenných papírů. Zápis uvádí, že tvůrci politik považují zvýšení výnosů jako důsledek rostoucí nabídky, protože vláda nadále agresivně financuje svůj obrovský rozpočtový deficit.

Jinde představitelé Fedu uvedli očekávání, že hospodářský růst ve 4. čtvrtletí 2023 výrazně zpomalí ve srovnání se 4,9% nárůstem hrubého domácího produktu ve 3. čtvrtletí. "Rizika pro širší ekonomický růst jsou pravděpodobně vychýlena směrem dolů, zatímco rizika pro inflaci jsou vychýlena směrem nahoru," bylo uvedeno v zápisu.

Pokud jde o dnešní technický obrázek EUR/USD, kupující musí zůstat nad 1,0890, aby si udrželi kontrolu, což umožní posun na 1,0925 a 1,0970. Již od této úrovně se cena může vyšplhat na 1,1005, ale udělat to bez podpory velkých hráčů bude značně problematické. Nejvyšším cílem bude maximum 1,1400. Pokud dojde k poklesu obchodního instrumentu, očekávám důležité kroky velkých kupujících v oblasti 1,0890. Pokud zde nikdo na trh nevstoupí, bylo by dobré počkat na aktualizaci minima na 1,0860 nebo otevřít dlouhé pozice od 1,0830. Když už mluvíme o vnitrodenním výhledu GBPUSD, britská libra se stále těší poptávce. S dalším posílením GBP/USD bude možné počítat až poté, co býci převezmou kontrolu nad 1,2550. Konsolidace v tomto pásmu vrátí naději na oživení do oblasti 1,2580, po které můžeme mluvit o prudším nárůstu libry k 1,2630. Pokud GBP/USD klesne, medvědi se pokusí převzít kontrolu nad 1,2500. Pokud se to podaří, prolomení oblasti zasáhne pozice býků a stlačí GBP/USD na minimum 1,2455 s možností dosažení 1,2410