FX.co ★ Přehled páru EUR/USD. 21. 9. 2023. Výsledky zasedání Fedu – poslední vlna růstu dolaru před korekcí?

Celou středu se měnový pár EUR/USD snažil pokračovat v korekci směrem nahoru, ale nedopadlo to dobře. Několik hodin před koncem zasedání Fedu se ceně podařilo zůstat nad klouzavým průměrem. Přesto v tom nehledejme žádný význam, protože pár se po vyhlášení výsledků propadl. Navzdory pokračujícímu růstu dolaru, který je v souladu s našimi očekáváními, je brzy možná korekce a může být výrazná. Nejprve si všimněme, že ukazatel CCI již dvakrát vstoupil na přeprodané území. Kritický bude třetí vstup, po kterém musí začít vzestup páru (výrazný vzestup, nejen o 70 bodů). Za druhé, americká měna už dva měsíce posiluje. Za třetí, dolar roste kvůli jakýmkoli zprávám, dokonce i těm, které jsou proti němu.

Pojďme se detailněji podívat na bod č. 3. Minulý čtvrtek ECB zvýšila svou klíčovou sazbu o 0,25 %, ale signalizovala, že "konec" se blíží. Trh reagoval výprodejem eura, protože cyklus zpřísňování skončil. Včera Fed ponechal svou klíčovou sazbu beze změny, ale naznačil, že další zvýšení sazeb je možné do konce roku. Trh reagoval ráznými nákupy americké měny. Kde je logika? Logika je stejná jako v minulém roce, kdy euro rostlo z jakéhokoli důvodu nebo bezdůvodně. Evropská měna zhodnocovala v době, kdy ECB zvyšovala sazby pomaleji a méně agresivně než Fed, a jen velmi málo odborníků si kladlo otázku, proč euro sílí.

Tvrdili jsme, že takový krok je zcela nelogický a že k zúčtování dříve nebo později dojde. A nyní jsme svědky stejného posilování americké měny – zdánlivě bezdůvodného, ale zcela oprávněného, vezmeme-li v úvahu každoroční růst eura, který tomu předcházel. Úroveň 38,2 % Fibo na 24hodinovém TF (1,0609) je již zpracována a dnes ji pár může prolomit shora, poté může začít korekce.

Držel se Powell "ultra jestřábí" rétoriky?

Ne, nedržel. Z jeho úst nevyšlo nic jestřábího. Připomeňme si, že před pár měsíci Powell oznámil, že Fed zpomaluje tempo zpřísňování měnové politiky na 0,25 % za dvě zasedání. Včerejší rozhodnutí ponechat sazby beze změny je proto v souladu s nastíněným krokem zpřísnění. Zároveň inflace ve Spojených státech během posledních dvou měsíců zrychlila, takže někteří odborníci (včetně nás) spekulovali, že by Fed mohl překvapit. Jak vidíme, žádné překvapení se nekonalo, ale americká měna přesto posilovala. Podívejme se na hlavní body Jeroma Powella na tiskové konferenci.

Šéf Fedu poznamenal, že k dosažení 2% inflace je ještě dlouhá cesta. Pokud to bude nutné, Fed zvýší sazby tolikrát, kolikrát bude potřeba. Měnová politika zůstane "přísná", dokud se inflace nevrátí na cílovou úroveň. Navzdory prohlášením Janet Yellenové před několika týdny o možnosti "měkkého přistání" pro americkou ekonomiku to Jerome Powell nepovažuje za nejvyšší prioritu. Rostoucí ceny energií by mohly opět vytlačit nahoru index spotřebitelských cen a inflační rizika bohužel zůstávají proinflační.

Trh tedy včera předpokládal, že Fed zvýší sazby ještě dvakrát nebo třikrát, což nebylo možné předvídat a obchodovat předem, nebo jsme svědky růstu dolaru z důvodu hybnosti. Pravděpodobnější je druhý scénář, proto očekáváme brzkou korekci. Jasný a silný odraz od úrovně 1,0609 bude samozřejmě pro korekci silným signálem. Pokud cena zůstane nad klouzavým průměrem, mohlo by to také naznačovat, že medvědi si dají několik týdnů pauzu.

Průměrná volatilita měnového páru EUR/USD za posledních pět obchodních dnů k 21. září je 70 bodů a je charakterizována jako "průměrná". Očekáváme proto, že se pár ve čtvrtek bude pohybovat mezi úrovněmi 1,0565 a 1,0705. Otočení ukazatele Heiken Ashi směrem nahoru bude signalizovat otočení korekce směrem nahoru.

Další úrovně supportu:

S1 - 1,0620

S2 - 1,0498

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 - 1,0742

R2 - 1,0864

R3 - 1,0986

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD pokračuje v sestupném trendu. Je vhodné zůstat v krátkých pozicích s cíli na 1,0565 a 1,0498, dokud se cena nedostane nad klouzavý průměr. Dlouhé pozice mohou být zvažovány, pokud bude cena potvrzena nad klouzavým průměrem, s cíli na 1,0742 a 1,0864.

Vysvětlivky k ilustracím:

Lineární regresní kanály – pomáhají určit aktuální trend. Pokud oba ukazují stejným směrem, trend je v současnosti silný.

Linie klouzavého průměru (nastavení 20,0, vyhlazeno) – určuje krátkodobý trend a směr, kterým by se mělo obchodovat.

Úrovně Murray - cílové úrovně pro pohyb a korekce.

Úrovně volatility (červené linie) – pravděpodobný cenový kanál, s nímž bude pár obchodovat následující den, na základě aktuálních indikátorů volatility.

Indikátor CCI - jeho vstup do překoupeného teritoria (nad +250) nebo přeprodaného teritoria (pod -250) naznačuje, že se blíží obrat v opačném směru.