FX.co ★ Nikkei dosahuje nových maxim: Jak se Nvidia stala hnací silou růstu polovodičového průmyslu

Japonský akciový trh dosáhl ve čtvrtek významného milníku: průměrný index Nikkei překonal díky výraznému růstu cen akcií společností působících v sektoru mikroelektroniky prahovou hodnotu z prosince 1989. Příčinou tohoto skoku byly lepší prognózy zisku amerického čipového gigantu Nvidia, které překonaly očekávání trhu.

Index Nikkei dosáhl hodnoty 39 029,00 a aktualizoval tak historické maximum 38 957,44, které stanovil v poslední obchodní den roku 1989, kdy byla japonská ekonomika na vrcholu "bubliny". Stalo se tak díky nízké valuaci aktiv a podnikovým reformám, které přitáhly pozornost zahraničních investorů hledajících alternativy k oslabujícím čínským trhům. Index vyskočil od ledna 2023 o 52 %, co ukazuje na působivý růst.

Oživit z poklesu mu trvalo 34 let, což je na velkém trhu rekordně dlouho. Index o 10 let překonal oživování Wall Street z Velké hospodářské krize.

K dnešnímu dni vykázal index po 28% růstu z roku 2023 téměř 17% růst, takže mezi hlavními asijskými burzami zaujal vedoucí pozici. Technologický index Nasdaq oproti tomu loni vzrostl o 43 % a letos o 6 %.

Rally indexu Nikkei úspěšně odolává recesi v Japonsku, vojenským konfliktům v Evropě a na Blízkém východě, globálním inflačním tlakům a rostoucím úrokovým sazbám po celém světě. Obchodní aktivita a slabá národní měna podpořily růst příjmů vývozců a ochránily trh před poklesem domácí poptávky.

Provádění podnikových reforem v Japonsku, včetně zpětného odkupu akcií a snižování křížových podílů, a zahraniční investice, například významné investice Warrena Buffeta v roce 2020, podtrhly atraktivitu valuací a podpořily rally. Japonský akciový trh získal loni zahraniční investice ve výši 6,3 bilionů jenů (42 miliard dolarů) a letos v lednu 1,16 bilionů jenů.

Úspěch japonského trhu na začátku roku 2024 byl také výsledkem silné výsledkové sezóny, propadu hodnoty jenu a naděje, že Bank of Japan bude pokračovat ve velmi uvolněné měnové politice. Analytici zvýšili své prognózy ke konci roku z 35 000 na 39 000 a upozornili na potenciál dalšího růstu.

Když srovnáme současnou tržní situaci s boomem z 80. let 20. století a následným krachem, který přinesl dlouhé období deflace, nebojíme se dnes nové krize, protože inflace je pod kontrolou těsně nad úrovní 2 % a příjmy firem stále rostou.

Hlavní oporou současné rally se na rozdíl od minulých desetiletí, kdy byly v centru pozornosti akcie bank a nemovitostí, staly společnosti jako Fast Retailing Co (vlastník Uniqlo) a výrobci čipů Advantest Corp a Tokyo Electron.

Růst japonského trhu podporují i robustní podnikové reformy a vhodné načasování růstu v době útlumu v Číně. Zatímco index Nikkei roste, indexy v Hongkongu a Číně zažívají pokles, což investory láká do Japonska.

Hotovostní rezervy podniků a úspory japonských domácností mají také potenciál stimulovat cenový růst akcií a podporovat jejich vstup na trh.

Nárůst akcií Nvidia o 6 % poté, co prognóza tržeb předčila očekávání, poukázal na stabilní poptávku po čipech této společnosti, která se stala klíčovým faktorem pro trh. Akcie Tokyo Electron a Advantest spolu s dalšími firmami ze sektoru mikroelektroniky vykázaly značný růst, přispěly k celkovému úspěchu indexu Nikkei a prokázaly zdravou dynamiku v tomto odvětví.