FX.co ★ Federální rezervní systém je rozdělený na dva tábory

Jednotná evropská měna, stejně jako britská libra, dokázala vykompenzovat sérii ztrát vzniklých o den dříve. Prohlášení politiků Fedu znovu připomnělo, že výbor se stále více rozděluje na dva tábory, jedni obhajují zachování sazeb beze změny, zatímco jiní prosazují další zvyšování sazeb v boji proti vysoké inflaci.

Včera prezidentka Federální rezervní banky v Bostonu Susan Collinsová argumentovala trpělivým přístupem k tvorbě politik a uvedla, že potřebuje více důkazů, které by ji přesvědčily, že inflace byla zkrocena. V projevu, který odrážel postoje ostatních klíčových lídrů centrálních bank, Collinsová poznamenala, že Fed už může být blízko vrcholu úrokových sazeb, ale nevyloučil potřebu většího nárůstu nákladů na půjčky v závislosti na příchozích datech. "Celkově máme dobrou příležitost jednat v tomto nejistém ekonomickém prostředí obezřetně, rozpoznat rizika, a přitom zůstat závislí na datech," řekla Collinsová v připravených poznámkách pro projev v Bostonu.

Jak jsem zmínil výše, její prohlášení jsou v souladu s nedávnými poznámkami předsedy Federálního rezervního systému Jerome Powella a guvernéra Christophera Wallera. Oba představitelé také podpořili trpělivý přístup, varovali před nedávnými pozitivními změnami inflace a jsou připraveni schválit další zvýšení sazeb, pokud to bude nutné.

Collinsová ve svém projevu vyzdvihla i pozitivní inflační zprávy. Upřednostňovaná metrika Fedu, cenový index PCE, v červenci vzrostl o 0,2 %, zatímco růst mezd zpomalil. Varovala však, že právě teď je těžké rozeznat správný signál uprostřed množství dat. Pokud bude pokles inflace krátkodobý, může být zapotřebí další zpřísnění politiky. "Existují dobré trendy, ale vzhledem k přetrvávající vysoké poptávce se domnívám, že je příliš brzy interpretovat nedávná zlepšení jako důkaz, že inflace je na udržitelné cestě zpět ke 2 %," řekla Collinsová.

Ekonomové opakovaně uváděli, že než se zvýšení sazeb promítne do ekonomiky, trvá to rok až rok a půl. Collinsová se však domnívá, že faktory související s covidem a celková odolnost domácích a podnikových financí mohou tyto předpoklady změnit a vyžadovat větší opatrnost v politice. "Cílem je uspořádané zpomalení, které lépe sladí poptávku s nabídkou, což je důležité pro zajištění návratu inflace na cílovou úroveň," uvedla.

Podle údajů CME Group naznačují tržní kotace vysokou pravděpodobnost, že Fed nezvýší úrokové sazby na svém zasedání 19. až 20. září.

Pokud jde o dnešní technický obrázek pro EUR/USD, medvědi mírně uvolnili svou kontrolu. Aby si kupující udrželi kontrolu, je důležité zůstat nad 1,0700. To by umožnilo posun k 1,0750. Od této úrovně mohou býci zamířit na 1,0770, ale k dosažení tohoto cíle potřebují podporu hlavních hráčů. Jinak to může být náročné. V případě poklesu instrumentu očekávám výraznější akci od velkých kupujících kolem 1,0700. Pokud tam nebude žádná aktivita, může být dobré počkat, dokud nebude aktualizováno minimum 1,0665, nebo zvážit otevření dlouhých pozic z 1,0635.

Pokud jde o technický obrázek GBP/USD, libra prodlužuje svůj pokles. Odskok lze očekávat až po získání kontroly nad úrovní 1,2530. Znovuzískání tohoto rozmezí oživí naděje na oživení směrem k 1,2560, po kterém by se dalo diskutovat o výraznějším vzestupu GBP/USD na přibližně 1,2700. V případě, že nástroj klesne, medvědi se pokusí převzít kontrolu nad 1,2484. Pokud uspějí, prolomení tohoto rozmezí zasáhne pozice býků a stlačí GBP/USD dolů na minimum 1,2440. Poté se otevře cesta směrem k 1,2400.