FX.co ★ USD/JPY: Kdy začne japonský jen růst?

Spekulanti maximálně posílili medvědí pozice na jenu, protože se obecně očekává zvýšení sazeb Federálního rezervního systému.

Podle údajů Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) navýšily pákové fondy své short pozice na jenu o 10 986 kontraktů a dosáhly tak počtu 53 706. To je nejvyšší úroveň od loňského června.

Zatímco centrální banky jiných zemí zvyšovaly úrokové sazby s cílem omezit inflaci, Bank of Japan udržovala velmi vstřícnou politiku. Její guvernér Kazuo Ueda opakovaně prohlašoval, že bude měnovou politiku dál trpělivě uvolňovat.

Rozdíl v úrokových sazbách mezi Japonskem a Spojenými státy zřetelně ukazuje na rozdílnost měnových politik a vyvíjí tlak na kurz jenu.

Někteří stratégové z bank jiných zemích se nicméně domnívají, že jen je podhodnocený, a očekávají obrat trendu. Zdůrazňují přitom, že Bank of Japan tak dostane příležitost začít v příštích měsících měnit kontrolu výnosové křivky.

Bank of Japan zahájí podle UBS tento proces v období od července do října a změní tak kontrolu výnosové křivky. To následně povede do konce roku k 15% nárůstu směnného kurzu jenu.

Podle prognózy francouzského konglomerátu Societe Generale dojde v následujících týdnech k 7% růstu měny.