FX.co ★ Potenciální výprodej zlata

Zlato vzrostlo od začátku roku už o 10 %. Jeho hvězdná rally dotlačila ceny tak daleko, kam to jen letos jde. Po testu rekordních maxim před více jak týdnem se zlato obchoduje v širokém pásmu mezi 1 900 a 2 100 USD.

K hlavním příčinám růstu cen zlata patří očekávaný brzký konec cyklu zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému. K růstu cen přispívá i ekonomická nejistota, inflace a geopolitické napětí. Potenciál růstu zlata je ale omezený. Jakékoli jestřábí nálady ze strany Federálního rezervního systému mohou vyvolat výprodej až k 1 900 USD.

Federální rezervní systém nebude schopen snižovat sazby tak rychle, jak trhy očekávají. Americký dolar bude v souladu s tím v příštích měsících vyvíjet tlak na zlato, protože snížení sazeb Fedu se odsouvá na později.

Jakýkoli pokles cen zlata ale mohou investoři považovat za příležitost k nákupu. V roce 2024, kdy Federální rezervní systém, Evropská centrální banka a Bank of England začnou uvolňovat své měnové politiky, může trh se zlatem nabrat rychlost v býčím směru. Zmírnění měnové politiky Federálního rezervního systému, ECB a Bank of England je vždy pozitivní faktor pro růst tohoto drahého kovu.

Novou hnací silou žlutého kovu je poptávka po ETF, která konečně uznává hodnotu zlata proti oživujícím obavám z recese. Problémy v americkém bankovním sektoru, nejistota ohledně dluhového stropu a zvýšené úrokové sazby zhoršují ekonomické vyhlídky a zvyšují poptávku po zlatě a zlatých ETF.

Navzdory ujišťování předsedy Fedu Jeroma Powella o spolehlivosti a stabilitě amerického bankovního systému mají investoři stále obavy. Zvýšení sazeb o 500 bazických bodů za poslední rok vyvíjí tlak na americký bankovní systém. Podle nedávné zprávy Federálního rezervního systému vykázalo přibližně 722 bank nerealizované ztráty ve výši přesahující 50 % kapitálu. To investory nabádá k diverzifikaci rizik. Například po krizi Silicon Valley činil čistý přírůstek zlatých aktiv v ETF 56 tun.

V každém případě má tedy drahý kov i při korekci nebo výprodeji velmi dobré vyhlídky.