FX.co ★ Ropa nesplnila očekávání

Ropa nebyla schopna splnit očekávání. Od začátku roku optimismus ohledně oživení Číny a pesimismus ohledně amerického dolaru vytvořily pro ropu Brent býčí pozadí. Na jaře se zdálo, že ropa North Sea dostala další silný růstový impuls v podobě nečekaného snížení produkce OPEC+ o 1,1 milionu barelů denně. Ropa však promarnila všechny své úspěchy a od začátku roku 2023 ztratila asi 8 % své hodnoty.

Mnoho investorů považovalo Čínu za hlavního tahouna očekávané ropné rally. Podle prognóz OPEC se čínská poptávka letos zvýší o 5 % a dosáhne 15,6 milionu barelů denně. S ohledem na březnový nárůst produkce na 18,2 milionu tun, což je nejvyšší úroveň od roku 2014, však trumf Brentu nevypadá tak impozantně, jak se očekávalo.

Tím spíše, že největší ekonomika v Asii nadále vysílá smíšené signály. Díky 5dennímu volnu se osobní doprava meziročně zvýšila o 151,8 % a počet cest po železnici vyskočil na nový rekord 19,7 milionu. Ve stejné době obchodní aktivita v čínském výrobním sektoru nečekaně klesla pod kritickou úroveň 50, což naznačuje pokles v sektoru.

Americká ekonomika skrývá neméně záhad. Kvůli poklesu nákladní dopravy klesá poptávka po motorové naftě, což je známkou blížící se recese. Na druhou stranu zásoby ropy mají klesat již třetí týden v řadě. To je známka vysoké poptávky.

Dynamika poptávky po motorové naftě v USA

Teoreticky měly sankce proti Rusku omezit dodávky ropy z této země. V praxi se Moskvě podařilo najít nové trhy v Asii snížením cen. Dovoz ruské ropy do Indie tak poprvé v historii překonal kombinované dodávky do této země z Iráku a Saúdské Arábie.

Takové protichůdné informace z Číny, USA a Ruska zmátly investory a výrobci a spotřebitelé se začnou dostávat do konfliktu. Hedgeové fondy, které zvýšily své čisté longy na ropě na 15měsíční maxima po verdiktu OPEC+ o snížení produkce, je nyní rychle snižují. IEA obviňuje kartel z podněcování inflace a v reakci na to OPEC obviňuje Mezinárodní energetickou agenturu z podněcování volatility trhu prostřednictvím výzev ke snížení investic do výroby.

Dynamika dodávek ropy do Indie

Zdá se, že trh s ropou uvízl na svém místě a neví, kterým směrem se vydat. V takové situaci je vysoká pravděpodobnost, že se jako obvykle bude pohybovat opačným směrem než americký dolar. Dolar zase čeká na rozhodnutí Fedu o sazbě federálních fondů. Pokud Jerome Powell naznačí v červnu růst, USD posílí a ropa bude nadále oslabovat. Absence signálů bude znamenat opak.

Technicky může vstoupit do hry kombinace formací Wolfe Wave a 1-2-3, takže pro nákupy Brentu využijeme prolomení rezistencí na 80,15 a 81,65 dolaru za barel.