FX.co ★ Obchodování na pre-marketu 22. 2. 2023. Pokles akcií.

Futures na americké akciové indexy klesly. Americké státní dluhopisy se před vydáním zprávy ze zasedání Fedu pohybovaly v úzkém pásmu. Obchodníci doufají, že do léta letošního roku získají vodítka, zda budou sazby ještě vyšší, než se očekávalo.

Futures kontrakty pro index S&P 500 klesly o 0,2 % a pro Nasdaq ztratily zhruba 0,3 %. Evropské akciové indexy také klesaly kvůli rostoucím obavám z nízkého čistého zisku mnoha společností. Americký dolar mírně vzrostl. Ropné futures klesly.

Jak jsem již zmínil výše, akciový trh si včera udržoval medvědí bias uprostřed signálů, že světové centrální banky v blízké budoucnosti jen stěží opustí přísnou měnovou politiku. Nezapomínají ani na jestřábí komentáře představitelů Fedu z minulého týdne. Rostoucí geopolitické napětí také zhoršilo náladu na akciových trzích navzdory optimismu ohledně znovuotevření čínské ekonomiky.

Fed stále není schopen udržet inflaci na uzdě. Proto by mohla být nucena zvýšit klíčové sazby výše, aby zastropila inflaci a ochladila trh práce. Optimismus ohledně zvratu v politice, který počátkem tohoto roku posunul akcie nahoru, rychle opadl. Kromě toho se investoři obávají problémů, kterým může americká ekonomika čelit v polovině tohoto roku.

Krátkodobé státní dluhopisy rostly, zatímco dlouhodobé klesaly. Z tohoto důvodu se výnos 2letých dluhopisů snížil o 3 bazické body z nejvyšší úrovně od začátku listopadu. Investoři počítají se zvýšením sazeb na restriktivní úroveň 5,3 % v červnu tohoto roku. Je pozoruhodné, že před 3 týdny většina předpokládala, že omezující úroveň bude 4,9 %.

Mnoho ekonomů se také domnívá, že USA stále nejsou schopny bojovat s prudce rostoucími spotřebitelskými cenami. Například analytici z BlackRock Investment Institute pochybují, že inflace je na cestě zpět ke své cílové úrovni. "Myslíme si, že investoři si uvědomují, že jádrová inflace může znamenat, že Fed zvýší sazby dále – a bude je tam držet déle – než trhy očekávaly," zdůraznili.

Ceny ropy také prudce klesly kvůli vyhlídkám na agresivnější zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu, aby zkrotil inflaci. Ani zprávy o zlepšující se poptávce v Číně neumožnily růst cen ropy.

Pokud jde o technický výhled S&P 500, riziková aktiva klesají kvůli nízkému rizikovému sentimentu. Index se může vzpamatovat pouze tehdy, pokud se býkům podaří posunout jej dnes nad 4 010 USD ze 4 038 USD. Býci také potřebují převzít kontrolu nad úrovní 4 064 USD, což podkope medvědí trh. Teprve poté může index vzrůst na 4 091 USD. V případě dalšího pohybu směrem dolů uprostřed jestřábího tónu zprávy ze zasedání Fedu a také kvůli nedostatku poptávky budou muset kupující bránit 3 983 USD. Pokud index klesne pod tuto úroveň, může klesnout na 3 960 a 3 923 USD.