FX.co ★ Změna signalizace měnové politiky Fedu ovlivňuje trhy

Federální rezervní systém poprvé zmínil signalizaci měnové politiky na loňském ekonomickém sympoziu v Jackson Hole. Americká veřejnost věnovala pozornost zejména hlavnímu projevu předsedy Fedu Jerome Powella, který byl o záměru Fedu zvýšit sazby a udržet tyto vyšší sazby, dokud Fed nedosáhne svého 2% inflačního cíle.

Po prosincovém zasedání FOMC zveřejnil Federální rezervní systém své ekonomické prognózy na roky 2023–2025, včetně nejnovějšího bodového grafu.

Bodový graf je mechanismus Fedu pro předpovídání budoucích sazeb tím, že 17 představitelů Fedu hlasuje o budoucnosti měnové politiky. Prosincový bodový graf odhalil volbu drtivé většiny, že Fed zvýší sazby na cíl těsně nad 5 % a udrží sazby vysoko po celý kalendářní rok 2023.

Přestože Fed svou politiku zachoval, jsou to očekávání trhu, která se v poslední době posunula od nedůvěry k pochopení toho, že Federální rezervní systém pravděpodobně neopustí svou jestřábí měnovou politiku, což zahrnuje další zvyšování sazeb a udržování těchto vyšších sazeb po celý rok.

Během února se nálada trhu ohledně budoucího vedení Federálního rezervního systému změnila z nejistoty na souhlas. To vyvolalo tlak na ceny drahých kovů.

I když je pravda, že inflace klesá od té doby, co Federální rezervní systém začal loni v březnu zvyšovat sazby, nedávné údaje naznačují, že inflace neklesá tak rychle, jak Fed doufal. Lednová zpráva o zaměstnanosti je výrazně nad prognózou 188 000 ve srovnání s 517 000 v kombinaci s nejnovějšími zprávami o inflaci, které naznačují, že inflace zůstává v některých sektorech vysoká a odolná.

Nejnovější údaje posílily myšlenku, že Federální rezervní systém zachová svou jestřábí měnovou politiku s reálnou možností dalších dvou zvýšení sazeb, a co je nejdůležitější, zachová nově zvýšené sazby v roce 2023.