FX.co ★ Co očekávat na finančních trzích dnes a v průběhu tohoto týdne? GBP/USD mírně poroste a USD/JPY bude klesat.

Nedávná ekonomická data z USA prokázala odolnost americké ekonomiky a zpomalení meziroční inflace. Tyto údaje zvýšily obavy, že Federální rezervní systém bude pokračovat v agresivním zvyšování sazeb. Z tohoto důvodu americké benchmarkové akciové indexy v úterý klesly, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly. Kupodivu americký dolar mírně posílil vůči koši svých konkurenčních měn.

V poslední době jsou investoři uzlíček nervů a velmi reagují na optimistické ekonomické statistiky a jestřábí poznámky politiků Fedu. Měnové orgány obhajují další jestřábí agendu, protože existují určité důkazy, že inflace pravděpodobně neklesne na cílovou úroveň okolo 2 %. Americký regulátor vždy vyjadřoval svůj závazek snížit inflaci na 2 %. Je tedy pravděpodobné, že úrokové sazby vzrostou nad 5 %.

Proč má USD za současné fundamentální situace malou podporu?

Výnosy státních dluhopisů skutečně rostou a již se vyšplhaly na maxima z listopadu 2022. Americké akcie se obchodují níže. Je zvláštní, že růst amerického dolaru je utlumený. Z mého pohledu za tím stojí dva důvody. Na jedné straně rozsáhlá geopolitická rizika související s ruskou agresí na Ukrajině a diplomatickým sporem mezi USA a Čínou. Tyto protivětry již ochromily obchodní činnost ve světě.

Hrozba širšího konfliktu mezi Ruskem a sjednoceným Západem nepovzbuzuje boom ve výrobním sektoru. Za takových podmínek se americký dolar, který si dříve získával přízeň investorů jako tradiční bezpečné útočiště, nyní těší velké poptávce kvůli agresivní politice USA, která odstrašuje země mimo protiruskou koalici. Obávají se, že by Washington mohl použít americký dolar jako ekonomickou zbraň. Z tohoto důvodu obchodníci projevují menší zájem o americkou měnu.

Na druhou stranu investoři očekávají zápis FOMC z poslední politické schůzky, která se má uskutečnit dnes. Investoři chtějí zjistit skutečný sentiment mezi hlasujícími členy výboru pro stanovení sazeb a zhodnotit reálné vyhlídky úrokových sazeb v budoucnu. Kromě toho budou účastníci trhu schopni posoudit dynamiku inflace v USA prostřednictvím následujících ekonomických údajů: cenový index PCE a také osobní výdaje a příjmy. Tyto zprávy budou zveřejněny v pátek. Údaje o HDP USA za 4. čtvrtletí budou k dispozici ve čtvrtek.

Předpokládám, že pokud cenový index PCE odhalí slábnoucí inflační tlak, investoři by se měli připravit na masivní výprodeje na akciových trzích, pokles poptávky po komoditních aktivech a výrazné zhodnocení amerického dolaru.

Dnešní obchodní aktivita může být poněkud utlumená před zveřejněním zápisu z jednání Fedu. Trhy posílí na konci newyorského obchodování, ale celkový sentiment bude záviset na obsahu zápisu.

Intradenní předpověď

GBPUSD

GBP/USD se stále obchoduje v širokém rozpětí mezi 1,1910 a 1,2440 uprostřed globální nejistoty ohledně dalších kroků Fedu týkajících se úrokových sazeb. Snad se dnes před zveřejněním zápisu z FOMC nálada na trhu zlepší. Pokud nástroj překročí úroveň 1,2130, mohl by se během dne vyšplhat až na 1,2215.

USDJPY

Měnový pár získal podporu díky širokému růstu amerického dolaru. Rovnováha obchodních sil by se však mohla změnit, pokud se trh přesune směrem k bezpečnosti jenu. V tomto případě by USD/JPY mohl klesnout pod 134,55 a získat sestupnou dynamiku až na 133,70.