FX.co ★ ECB bude i nadále jednat agresivně a zvýší sazby až na 3,25 %

Euro aktualizovalo svá minima a pravděpodobně bude počátkem tohoto týdne pokračovat v pohybu směrem dolů kvůli prudkému poklesu ochoty riskovat, který byl vyvolán pokračující agresivní politikou Federálního rezervního systému. Zdá se, že jakkoli by americká centrální banka nerada otočila a začala snižovat sazby, silný trh práce a vysoká inflace tomu zatím brání. Podobná situace je v eurozóně, kde minulý týden další zdražení v Německu ukázalo, že boj s inflací ještě neskončil a že je příliš brzy na to mluvit o vítězství.

Ekonomové tvrdí, že současné tempo zpomalování inflace naznačuje, že se nevrátí k 2% cíli ECB ani do roku 2025, protože jádrová inflace dosáhne vrcholu v tomto čtvrtletí a poté bude obtížné dosáhnout okamžitého poklesu. Očekává se, že v prvním čtvrtletí dosáhne 5,2 % a poté klesne na 3,6 % v posledních třech měsících roku. Pokud jde o čtvrtletní prognózy, ECB je bude revidovat, protože v poslední době došlo k poklesu cen zemního plynu v důsledku povětrnostních podmínek.

Ještě v listopadu a prosinci loňského roku ECB zaznamenala pokles jádrové inflace na 2,4 % až do roku 2025. Pokračovala tedy v agresivním zvyšování úrokových sazeb a letos v únoru se rozhodla pro další zvýšení o 0,5 %. Prezidentka ECB Christine Lagardeová vysvětlila, že evropská ekonomika odvádí dobrou práci, a proto si mohou dovolit být v otázce měnové politiky jestřábí.

Pokud jde o HDP, mnozí očekávají v 1. čtvrtletí pokles o 0,2 %. V roce 2023 ale vzroste o 0,4 % a v roce 2024 o 1,2 %. Německo je jedinou ekonomikou ze čtyř největších zemí eurozóny, která letos poklesla. Očekává se, že Španělsko vykáže nejvyšší tempo růstu.

Očekává se, že ECB zvýší svou klíčovou sazbu na maximum 3,25 %, což znamená, že v březnu dojde k dalšímu zvýšení o 50 bazických bodů a poté ke zvýšení o čtvrt bodu. První snížení sazeb je naplánováno na druhé čtvrtletí roku 2024.

Když mluvíme o forexovém trhu, tlak na EUR/USD zůstává vysoký, takže k zastavení medvědího trhu se kupující musí prokázat nad 1,0650, protože to podnítí růst na 1,0690, 1,0720 a 1,0760. Pokud selžou, kotace dále klesne na 1,0600 a 1,0565.

V GBP/USD býci prakticky ztratili veškerou výhodu, kterou měli na konci minulého týdne, takže k opětovnému získání kontroly se potřebují vyšplhat nad 1,2070. Pouze prolomení této rezistence vyvolá růst na 1,2130 a 1,2180. Ale pokud medvědi získají kontrolu nad 1.2015, pár se vrátí k 1.1960.