FX.co ★ Zlato má prostor k růstu, ale sentiment se začíná měnit

Poslední týdenní průzkum zlata ukazuje, že optimističtí analytici mají mírnou výhodu. Většina analytiků však stojí opodál, protože se domnívají, že drahý kov vypadá mírně nadhodnocený.

Průzkum zároveň ukazuje, že drobní investoři jsou ohledně cen zlata pro aktuální týden optimističtí; nízká míra účasti v online průzkumech však nepřidává pozitivnímu tržnímu sentimentu důvěru.

Sean Lusk, spoluředitel komerčního hedgingu ve Walsh Trading, řekl, že je těžké ignorovat vzestupnou dynamiku zlata. Vysvětlil, že rostoucí protivětry pro americkou ekonomiku vytvářejí velkou nejistotu ohledně měnové politiky Federálního rezervního systému, ze které má prospěch zlato.

"Myslím, že tato rally má prostor pro růst," řekl. "Vytoužené číslo je 2000 USD a právě tam uvidíte, jak investoři berou zisky na svých dlouhých pozicích. Dokud zlato zůstane nad 1 920 USD, myslím, že má šanci jít ještě výš."

Na druhou stranu Colin Cieszynski, hlavní tržní stratég společnosti SIA Wealth Management, řekl, že očekává konsolidaci zlata na současných úrovních, než obnoví zisky.

"Zatímco dlouhodobější trend zůstává pro zlato pozitivní, technicky se mu v poslední době dařilo dobře, vypadá sice trochu unaveně a mělo by si dát krátkou pauzu," řekl.

Minulý týden se průzkumu zúčastnilo 18 analytiků z Wall Street. Mezi účastníky bylo osm analytiků, tedy 44 %, optimistických ohledně zlata pro aktuální týden. Ve stejnou dobu byly čtyři analytici, neboli 22 %, medvědí a šest analytiků, neboli 33 %, se domnívalo, že ceny obchodují v bočním trendu.

Mezitím bylo v internetových anketách odevzdáno 783 hlasů. Z toho 500 respondentů, tedy 64 %, očekává tento týden růst cen. Dalších 169 voličů, tedy 22 %, uvedlo, že cena klesne, zatímco 114 voličů, tedy 15 %, bylo v blízké budoucnosti neutrálních.

Účast v online průzkumech minulý týden klesla na minimum.

Celková býčí nálada na trhu je způsobena tím, že trh zlata vykazuje růst již pátý týden v řadě.

Adrian Day, prezident Adrian Day Asset Management, řekl, že také očekává, že cena zlata tento týden klesne, ale jakýkoli pokles na trhu vidí jako dlouhodobou nákupní příležitost.

"Zlato potřebuje po silném rozběhu pauzu a mohlo by to být vyvoláno komentářem kolem nadcházejícího zasedání Federálního rezervního systému. Vzhledem k současným očekáváním existuje více potenciálu pro zklamání než příjemné překvapení. Po krátkém a mělkém pullbacku bude zlato zase silné, nic se na tom tento rok nemění," řekl.

Pro mnoho analytiků zůstává americký dolar největším rizikem pro zlato. Index amerického dolaru skončil minulý týden relativně beze změny.

Analytici se domnívají, že jeho pokles o 10,5 % ze zářijového 20letého maxima je velkým důvodem, proč může zlato v prvním měsíci roku 2023 stoupnout o 5 %.

Někteří analytici však považují výprodej dolaru za poněkud přehnaný a naznačují, že dolar by mohl najít support před měnově-politickým zasedáním Federálního rezervního systému příští měsíc. Očekává se, že centrální banka zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, tedy pomaleji, než se původně očekávalo.

Darin Newsome, hlavní technický analytik v Barchart.com, řekl, že zlato je krátkodobě překoupené a americký dolarový index je krátkodobě přeprodaný.