FX.co ★ Únorové zvýšení sazeb ze strany Fedu o 25 bodů

První dva lednové týdny se ukázaly být pro americký dolar poměrně náročné. Euro a libra dokázaly dramaticky zlepšit své pozice v předvečer Nového roku, ačkoli ekonomické ukazatele začaly vyplouvat na povrch až koncem minulého a koncem tohoto týdne. Na tyto dva týdny může připadat pouze malý počet zpráv. Samostatným pilířem jsou obsáhlá americká data, kterých bylo mnoho. Vzpomeňte si na nonfarm payrolls, které podle mého názoru nebyly špatné. Nezapomínejme, že míra nezaměstnanosti dosáhla nejnižší úrovně za posledních 50 let. Vraťme se do doby, kdy růst mezd odpovídal očekávání. Tyto zprávy mohou spíše stimulovat poptávku po americké měně než způsobit její pokles.

K dispozici však byly také zprávy o podnikatelské aktivitě a inflaci. Trh utrpěl velmi bolestivý pokles aktivity firem v americkém nevýrobním sektoru pod kritickou úroveň 50,0. Ještě tvrději to vzala zpráva o inflaci, která v prosinci klesla na 6,5 %. Proto, ačkoliv vlnová analýza již dlouho naznačovala potřebu zkonstruovat korekční sadu vln a vlna e se vyvinula do velmi prodlouženého tvaru, oba nástroje se v prvních týdnech roku 2023 nadále zvyšují.

Přikláním se k názoru, že euro a libra budou stále svědky začátku budování korekční části trendu. Pokud se hodnota první měny zvýšila o 1300 bazických bodů za 3,5 měsíce a hodnota druhé měny o 2100, je velmi obtížné předpokládat, že tento trend bude pokračovat. Nemám nic proti tomu, aby tyto měny nadále posilovaly, ale myslím si, že by to mělo počkat až po tradičním poklesu. Poté už nikdo nebude mít námitky proti vytvoření nových částí trendu.

Vzhledem k těmto úvahám a odůvodněním bude nadcházející zasedání Fedu klíčové, protože trh občas ukáže, že se více zajímá o americkou centrální banku a její úsudky. Zvýšení sazby o 50 bazických bodů bylo na začátku letošního roku pravděpodobnější než 50 %. Ukazatele ekonomické aktivity, mzdy, nezaměstnanost a další zprávy měly podle mého názoru Fedu pouze utvrdit v tom, že tato strategie byla vhodná. Proč měnit míru zpřísňování, když je trh práce stále silný? Zatímco inflace za posledních šest měsíců pomalu klesala, je důležité si uvědomit, že v poslední době se snížily i ceny plynu a ropy. Například od začátku září se cena plynu snížila třikrát. Od poloviny léta se cena ropy snížila o 45 dolarů. Co když se náklady na energetické zdroje začnou znovu zvyšovat? Vzhledem k tomu, že sazby rychle rostly a náklady na energetické zdroje během posledních tří až čtyř měsíců klesaly, inflační tlaky se rychle zmenšovaly. Sazby se nyní budou postupně zvyšovat a ceny plynu a ropy mohou začít znovu růst. Kvůli tomu se podle mého názoru může americká inflace zpomalit a Fed vážně prozkoumá možnost jednat proaktivně zvýšením úrokové sazby o 50 bazických bodů v únoru.

Na základě analýzy docházím k závěru, že stavba sekce vzestupného trendu je téměř hotová. Výsledkem je, že vzhledem k tomu, že MACD ukazuje "klesající" trend, je nyní možné uvažovat o prodeji s cíli blízkými předpokládané úrovni 0,9994, neboli 323,6 % Fibo. Potenciál zkomplikování a rozšíření vzestupné části trendu zůstává poměrně silný, stejně jako pravděpodobnost, že se tak stane.

Budování sekce sestupného trendu je stále předpokládáno vlnovou formací nástroje libra/dolar. Podle obratů indikátoru MACD směrem dolů je možné zohlednit tržby s cíli kolem úrovně 1,1508, což odpovídá 50,0 % Fibo. Vzestupná část trendu je pravděpodobně u konce, může však nabýt ještě delšího tvaru než nyní.