FX.co ★ USD/JPY: klid před bouří

Pár dolar-jen čeká již druhou seanci v řadě na silný impuls, ke kterému může dojít právě teď. Projev šéfa Fedu by měl hlavní měnový pár přesvědčit k obratu.

Dolarový index testoval ve středu během asijského obchodování týdenní maximum, než klesl o 0,13 % na 106,7.

Americký dolar se nadále houpe sem a tam, protože nejistota trhu ohledně pravděpodobnosti zvýšení úrokových sazeb v USA je obrovská.

Připomeňme, že Fed letos zahájil nejsilnější protiinflační kampaň ze všech centrálních bank. To pomohlo dolaru výrazně posílit proti jeho hlavním konkurentům. V září vzrostl na 114,78, což představuje 20leté maximum.

Poslední zpráva o inflaci v USA se ukázala být slabší, než se očekávalo. V důsledku toho zvýšená očekávání, že Fed může mírně zvolnit svou měnovou sazbu, způsobila, že dolar od poloviny tohoto měsíce dvakrát klesl na 105.

Tento týden se nálada na trhu opět změnila. Nedávné poznámky představitelů Fedu vyvolaly u obchodníků pochybnosti, zda USA vyhrávají válku proti rostoucím cenám.

John Williams, prezident Federální rezervní banky v New Yorku, v pondělí prohlásil, že centrální banka musí zpřísnit měnovou politiku rychleji. James Bullard, jeho kolega ze St. Louis, zdůraznil, že úrokové sazby se v následujícím roce ještě zvýší.

Díky těmto pozitivním poznámkám je nyní zvýšení sazeb v prosinci mnohem pravděpodobnější o 75 bazických bodů. Přestože tomu před pár týdny věřilo jen málo lidí, obchodníci nyní odhadují tuto možnost na 37 %.

Dolar, který podle všeho dosáhl vrcholu svého býčího potenciálu, byl oživen eskalujícími očekáváními jestřábího trhu. Dolar byl v poslední době schopen posílit téměř ve všech klíčových oblastech, ale ne současně s JPY.

Jen, který letos kvůli prudkému zvýšení sazeb v Americe utrpěl více než jiné měny, se momentálně drží poslední naděje, že Fed brzy se vší silou přijme méně jestřábí politiku.

JPY tento měsíc získal více než 7 % vůči dolaru díky spekulacím o potenciálním zpomalení růstu amerických sazeb.

Jen byl tento týden sražen zpět na zem díky nejnovějším poznámkám představitelů Fedu, které zpomalily prudké oživení.

Pár USD/JPY aktuálně zamrzl v očekávání jasnějšího signálu, který by měl osvětlit budoucí dynamiku úrokových sazeb v Americe. Pár se obchoduje ve velmi malém cenovém rozpětí 138–139.

Podle názoru mnoha analytiků by dnešní projev Jeroma Powella měl být významným katalyzátorem pro pár dolar-jen. Bude to jeho první vystoupení o listopadového zasedání.

Dolaroví býci předpokládají, že J. Powell, šéf americké centrální banky, se poveze na této vlně, vzhledem k tomu, že jeho kolegové tento týden vyjádřili jestřábí názory.

Pokud šéf Fedu zdůrazní potřebu dalšího agresivního zpřísnění nebo učiní další náznak vyšší úrovně konečných sazeb, dolar v takovém případě poroste.

V tomto případě je nepravděpodobné, že by jen byl schopen udržet svou současnou úroveň a pravděpodobně se vzdá pozic, na jejichž získání tak tvrdě pracoval.

Existuje samozřejmě další scénář, který by na druhou stranu mohl způsobit další oslabení dolaru. Je nepravděpodobné, že se dolar udrží, pokud obchodníci budou nedávná prohlášení J. Powella interpretovat jako holubičí, zejména ve srovnání s jenem.

Analytici se domnívají, že aktivum USD/JPY bude v blízké budoucnosti více volatilní. Cokoli dnes řekne předseda Federálního rezervního systému, bude mít drastický dopad na trh.

Podle technické analýzy páru USD/JPY analytiků UOB by aktivum dolar a jen mohl ještě dále oslabit, ale také poukazují na to, že jeho sestupná dynamika se zpomalila.

Podle expertů aktuálně pozorujeme silný přeprodaný pár, což naznačuje, že pokles k dalšímu supportu na úrovni 137,00 je nepravděpodobný. Medvědí momentum dolaru definitivně skončí pouze v případě, že pár USD/JPY prolomí úroveň zhruba 139,60, která je považována za silnou rezistenci.