FX.co ★ EUR/USD. Přehled týdne. Americká inflace a komentáře Fedu

Pár euro dolar pokračuje na začátku nového obchodního týdne v pohybu podle setrvačnosti pátečního obchodování. Kupující EUR/USD se snaží realizovat své ambice a přibližují se k hranicím úrovně parity. Prodejci jsou zase nuceni ustoupit – říjnové non-farm payrolls nepřispěly americkému dolaru.

Navzdory síle pohybu směrem nahoru by však současné zvýšení cen mělo být považováno za korekci – alespoň do doby, než se obchodníci zkonsolidují nad úrovní rezistence 1,0050 (horní linie indikátoru Bollinger Bands v časovém rámci D1). Z fundamentálního hlediska jsou také pozice kupujících EUR/USD značně rozkolísané. V blízké budoucnosti se může informační pozadí změnit ve prospěch dolaru.

Všimněte si, že dolar v pátek zlevnil kvůli nonfarm údajům. Přesněji řečeno, rozporuplná zpráva o růstu trhu práce ve Spojených státech snížila jestřábí náladu obchodníků ohledně možného výsledku prosincového zasedání Fedu. Tato okolnost byla ve skutečnosti důvodem "vzestupného růstu" EUR/USD. Podle mého názoru však účastníci trhu učinili unáhlené závěry, které navíc nekorelují s obecným postojem Federálního rezervního systému.

Ostatně za prvé Jerome Powell po výsledcích listopadového zasedání "na rovinu" avizoval možné zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky v následujících měsících. V pátek zveřejněná zpráva pouze posunula časový rámec pro projednávání tohoto problému z února na prosinec. Za druhé, když regulátor oznámil zpomalení růstu sazeb, současně oznámil, že vrchol současného cyklu bude na vyšší úrovni, to znamená, že překročí hranici pěti procent. Předseda Fedu Powell také zdůraznil, že je předčasné uvažovat o pozastavení zvyšování sazeb. A za třetí, téma zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky je diskutabilní samo o sobě. Na prosincovém zasedání budou členové regulátora diskutovat o proveditelnosti tohoto kroku.

To je důvod, proč pozice kupujících EUR/USD nyní vypadají tak nejistě. Pokud členové regulátora tento týden vysloví jestřábí postoj a zveřejnění dat o růstu inflace ve Spojených státech vyjde v "zelené zóně", dolar posílí a získá zpět ztracené body.

Za zmínku stojí, že během tohoto týdne vystoupí několik zástupců Federálního rezervního systému najednou. Dnes, během amerického zasedání, Susan Collins a Loretta Mester, úterý – Thomas Barkin, středa – John Williams, čtvrtek – Christopher Waller, Patrick Harker, Laurie Logan (nedávno vedla Federální rezervní bank u v Dallasu) a Esther George.

Klíčovou zprávou týdne je zpráva o růstu inflace v USA v říjnu, která bude zveřejněna ve čtvrtek 10. listopadu. Podle většiny odborníků vzrostl minulý měsíc index spotřebitelských cen ve Spojených státech meziročně o 8,0 % a jádrový o 6,5 % meziročně. I když všechny složky vyjdou na predikované úrovni, dolar může výrazně posílit své pozice, protože růst inflace bude vykazovat extrémně slabé tempo zpomalení. Pokud se ukáže, že zpráva o inflaci je v "zelené zóně", můžeme se stát svědky dalšího oživení dolaru.

Nejnovější zprávy z Číny nepřispívají k rozvoji vzestupného pohybu. Zejména se nepotvrdily zvěsti, že Čína může opustit svou politiku "nulové tolerance" vůči covidu. Národní zdravotní komise dnes vydala oficiální prohlášení, že úřady musí dodržovat politiku přísné kontroly šíření koronaviru. Bylo také oznámeno, že 6. listopadu bylo v Číně registrováno 5 496 nových případů covidu-19. Jde o nejvyšší tempo růstu od 2. května, kdy byla zavedena přísná karanténní opatření. Připomeňme, že se na čínských sociálních sítích rozšířily dřívější fámy, že Peking zkoumá možnost omezení politiky nulové tolerance pro covidu. Takové zvěsti zvýšily zájem o riziková aktiva a vedly ke krátkodobému nárůstu čínských akciových trhů.

Dnes také vyšlo najevo, že přebytek obchodní bilance v Číně se zvýšil na 85,15 miliardy USD (z 84,74 miliardy USD), zatímco očekávání trhu byla 95 miliard USD.

Navzdory bojové náladě býků EUR/USD tedy celkové vyhlídky na další korekční růst vypadají nejistě. Pár roste na dosti vratkých základech, riziko dalšího obratu je velmi vysoké. Longy proto vypadají riskantně, zvláště když kupující nebyli schopni prolomit ani hranici 1,0000 (nemluvě o konsolidaci nad 1,0050). Veškerá pozornost je věnována komentářům členů Fedu a zprávě o inflaci, která bude zveřejněna ve čtvrtek.