FX.co ★ Bitcoin zvyšuje korelaci se zlatem

Poslední čtyři měsíce se kotace bitcoinu pohybovaly v širokém rozmezí od 17,6 tisíc do 25 tisíc dolarů. Za poslední měsíc kryptoměna ovládla oblast 18,2 000 – 20,4 000 USD. Konzistentní pohyb BTC v určitých oblastech byl umožněn poklesem obchodní aktivity.

Bitcoin se pokusil rozmezí překročit, ale každý takový pokus byl neúspěšný. Pokles obchodní aktivity měl zároveň pozitivní dopad na stabilitu kryptoměny. Díky minimální pozornosti investorů se úroveň volatility Bitcoinu aktualizovala na sedmileté minimum.

Koreluje bitcoin se zlatem?

V důsledku toho jsou některé akciové index volatilnější než hlavní kryptoměna. Podle expertů Bloombergu se výrazný pokles volatility stal katalyzátorem zvýšené pozornosti institucionálních investorů tomuto odvětví.

Arcane Research také uvedl, že pokles volatility bitcoinu ovlivnil "vztah" aktiva ke zlatu. Korelace BTC a drahého kovu za poslední měsíc dosáhla historického maxima. Z tohoto důvodu se kryptoměna drží na úrovni 19 000 USD a nenásleduje akciové indexy.

Korelace Bitcoinu s akciovými indexy zůstává i přes pasivní chování ceny kryptoměny. Technicky bitcoin sleduje pohyb cen S&P 500 a dalších indexů, ale vše se děje v úzkém cenovém rozpětí, které neumožňuje zvýšit volatilitu BTC.

Co znamená rostoucí korelace mezi BTC a zlatem?

Makroekonomická situace a sedmileté minimum volatility vrací Bitcoinu status digitálního zlata. Investoři se na aktivum dívají jako na deflační spořicí nástroj. Vzhledem k tomu, že korelace mezi Bitcoinem a akciovými indexy přetrvává, přeorientování teprve začíná.

Ve střednědobém horizontu to může výrazně zvýšit atraktivitu bitcoinu a umožnit aktivu překročit cenové rozpětí. Spolu s rostoucím zájmem o kryptoměny však nepochybně poroste i míra volatility.

Vzhledem k tomu existují pro BTC ve střednědobém horizontu dvě možnosti. Při zachování hranic širokého rozmezí 17,6 000 až 25 000 USD může korelace se zlatem posílit. V případě vícenásobných pokusů překročit oblast však volatilita BTC začne stoupat.

Rostoucí korelace bitcoinu se zlatem je situační, ale pro kryptoměnu přínosná. To naznačuje, že investoři jsou připraveni uvažovat o digitálním aktivu v různých formách, včetně úspor. Vzhledem k pokračování jestřábí politiky Fedu je korelace se zlatem pozitivním signálem.

Je však důležité pochopit, že pro Bitcoin se v zásadě nic nezměnilo. Zlato je na současném medvědím trhu stejný outsider jako vysoce riziková aktiva. Drahé kovy při korekci DXY rostou, a proto byste neměli počítat s výraznými dividendami z korelace se zlatem.

Závěr

Rostoucí korelace bitcoinu se zlatem potvrzuje ochotu investorů využívat situačních předností kryptoměny. Ve střednědobém horizontu může zájem o BTC vyvolat nárůst objemu obchodů a dosažení lokálních maxim.

Zásadně se však situace kolem kryptoměny nemění. V současné makroekonomické krizi jsou vysoce riziková aktiva a drahé kovy outsidery. Vzhledem k tomu můžeme s jistotou říci, že Bitcoin nemá před koncem agresivní politiky Fedu žádné výrazné šance na plnohodnotný růst.