FX.co ★ Potenciální rally dolaru před koncem týdne

Dolar dál jede na vlně růstu. Na dolarovém indexu překonal úroveň 113,00. Růst tak pozorujeme už pátou seanci v řadě. Bude mít ale dolar dost důvodů nejen k udržení výšky, ale i k průrazu nových maxim, jak předpovídají analytici?

Nedávná korekce obchodníky spoléhající na další růst dolaru trochu vyděsila, protože dolar se výrazně propadl. Pokles z maxim na úrovni 114,7 překonal 4 %. Od té doby dolar získal zpět 3,1 % a býci se vzhledem ke slabosti jiných světových měn určitě budou moci vrátit na předchozí vrchol.

Ačkoli euro v úterý vykazovalo známky oživení, nedokázalo překvapit a zatím není na co spoléhat. Krátkodobé nevýrazné spiky nic neznamenají, ale makroekonomická situace a negativní očekávání by spolu se silným dolarem mohly vyvolat ještě hlubší propad pod paritu se začátkem na úrovni 1,9500.

Co se týká libry, obrázek je nejednoznačný. Paritě s dolarem se možná vyhne, ale test historických minim pravděpodobný není.

Co se týká libry, obrázek je nejednoznačný. Paritě s dolarem se možná vyhne, ale test historických minim pravděpodobný není.

Volatilita na konci úterního obchodování v USA opět poskočila. Britská měna prudce klesla, ztráty páru GBP/USD přesáhly 1 %, a to na úroveň 1,0970, o podobnou hodnotu zaznamenal i pokles vůči euru.

Libra klesla poté, co guvernér Bank of England Andrew Bailey řekl, že centrální banka v pátek v souladu s plánem ukončí nouzovou podporu penzijních společností.

"Je potřeba rebalancovat a můj vzkaz zainteresovaným fondům a všem firmám, které se podílejí na jejich správě, zní: Máte ještě tři dny," uvedl Bailey.

Pokles libry naznačuje, že hráči na trhu stále doufali, že se nakonec ukáže, že BoE jen blafuje a program v reálu prodlouží. K tomu ale nedošlo. Obchodníky jsou zpátky v realitě.

Zdá se, že finanční rizika ve Spojeném království opět rostou.

ING Bank očekává v krátkodobém horizontu rozhodný průraz pod úroveň 1,1000 a pod ni. Medvědi v současnosti míří do oblasti 1,0000–1,0500. Těchto úrovní by měli dosáhnout do konce roku.

Americký trh práce zůstává mezitím relativně silný a umožňuje tak Federálnímu rezervnímu systému dál rychlým tempem zpřísňovat měnovou politiku.

Pro ostatní významné centrální banky je obtížné, resp. spíš nemožné, držet s Fedem krok – ekonomické podmínky jim to nedovolují. Podle MMF budou přibližně dvě třetiny globální ekonomiky vykazovat záporný růst nejméně dvě čtvrtletí po sobě. Řeč je o konci letošního a začátku příštího roku.

Růst výnosů státních dluhopisů dál krátkodobě podporuje americkou měnu. Dvouletý výnos v úterý klesl o 0,2 bazických bodů na 4,302 %, zatímco desetiletý výnos vzrostl o 5,5 bazických bodů na 3,937 %. Inverze křivky v období 2–10 let se snížila na –36,3 bazických bodů a v září tento ukazatel klesl pod –50 bazických bodů. Dluhový trh dál zohledňuje riziko recese v USA v příštích 12 měsících, pravděpodobnost ale klesla.

Ve středu se pozornost zaměří na zprávu o spotřebitelské inflaci. Pokud indikátory, zejména jádrová inflace, budou dál ukazovat, že se ceny nedaří dostat pod kontrolu, začne dolar prudce stoupat. Index se může pohybovat v pásmu 115,00–120,00, kde nejspíš dojde k průrazu globálního trendu.