FX.co ★ Jak interpretovat páteční zprávu o zaměstnanosti?

Páteční zářijová zpráva o pracovních místech ukázala pokles měsíčního růstu, přičemž minulý měsíc bylo vytvořeno 263 000 nových pracovních míst, což je pokles z 315 000 v předchozím měsíci.

Hluboký dopad, který měla na téměř každou třídu aktiv na finančních trzích, nebyl způsoben nízkými čísly, ale spíše nadějí Federálního rezervního systému, že tato čísla budou ještě nižší. Fed doufal, že páteční zpráva ukáže pomalejší růst, protože to by byl důvod k pokračování Fedu ve snižování inflace.

Inflace se stále drží na 40letých maximech, a to i poté, co Federální rezervní systém od března na každém zasedání FOMC zvýšil úrokové sazby. Fed zvýšil sazby v březnu o 25 bazických bodů, v květnu o 50 bazických bodů a v červnu, červenci a září o 75 bazických bodů. Rovněž zvýšil srovnávací sazbu z 0–25 bazických bodů v únoru na 300–325 bazických bodů v září.

Zatímco páteční zpráva poukazuje na zpomalení růstu pracovních míst, má se za to, že toto snížení nestačí na to, aby Federální rezervní systém zpomalil současné tempo zvyšování úrokových sazeb.

Podle nástroje CME FedWatch byla předminulý týden 56,5% šance že Federální rezervní systém zvýší sazby o 75 procent počtvrté za sebou. Ve čtvrtek byla tato šance 75,2 % a v pátek se zvýšila na 82,3 %. Tento indikátor předpovídá pravděpodobnost změny sazby FOMC pomocí 30denních cenových údajů Fed funds.

Páteční zpráva měla hluboký dopad na americké akcie. Dow klesl o 2,22 %:

NASDAQ klesl o 415 bodů:

A S&P klesl o 106,16 bodu, neboli 2,90 %:

Páteční zpráva měla také silný dopad na ceny zlata:

Co to tedy znamená pro budoucnost cen zlata?

Zatímco tato zpráva je extrémně důležitá, protože Fed ji použije na svém FOMC zasedání 2. 11., mnohem důležitější bude zpráva o inflaci CPI za září. Ale pokud jde o dlouhodobý dopad Fedu na ceny zlata, je vysoce pravděpodobné, že pokud bude Fed pokračovat ve zvyšování sazeb a inflace zůstane silná, v určitém okamžiku se účastníci trhu budou muset zaměřit na vysokou inflaci spíše než na růst. sazby. Pokud je tento předpoklad správný, cena zlata by mohla výrazně vzrůst. Ale je také pravděpodobné, že máme před sebou ještě mnoho problémů.