FX.co ★ Zpomalení inflace v USA posílí poptávku po rizikových aktivech a oslabí dolar. EUR/USD by mohl pokračovat v růstu a USD/JPY by mohl klesnout

V očekávání zásadních ekonomických dat z USA trhy znovu získávají optimismus. Investoři očekávají, že Federální rezervní systém alespoň zvýší úrokové sazby pomalejším tempem, ne-li udělá pauzu v cyklu zpřísňování měnové politiky.

Údaje o inflaci v USA jsou dnes na radarech investorů. Konsenzus naznačuje, že spotřebitelská inflace mohla v srpnu klesnout o 0,1 % oproti stagnaci v červenci. Roční míra CPI mohla zpomalit na 8,1 % z 8,5 % před měsícem.

Jak bude trh reagovat, pokud budou skutečná data v souladu s očekáváním nebo pokud odhalí výrazný pokles spotřebitelských cen?

Ve skutečnosti již trh na tento problém reaguje prodejem amerického dolaru a nákupem rizikových aktiv. Výnosy pokladů se na tomto pozadí stabilizovaly. Investoři se domnívají, že pokud bude inflace pokračovat ve zpomalování, Federální rezervní systém by mohl zpomalit tempo zvyšování sazeb. Centrální banka by například mohla na zářijovém zasedání zvýšit sazbu federálních fondů o 0,50 %, ale ne o 0,75 %, jak slíbila. To by mohlo signalizovat, že úrokové sazby mohou být na konci roku nižší, než plánoval Federální rezervní systém. Trh na oplátku reviduje své prognózy a vyrovná výprodeje akcií a dluhopisů jejich nákupy, aby dosáhl rovnováhy. V tomto případě americký dolar prodlouží svůj pokles plošně. Dalším faktorem poklesu dolaru je, že ostatní vlivné centrální banky zaostávající za americkým Fedem jsou připraveny agresivně zpřísnit.

Tento scénář naznačuje další oslabení amerického dolaru vůči ostatním hlavním měnám. V tomto kontextu má EUR/USD slušnou šanci prosadit se. Nástroj by se mohl vyšplhat nad 1,0200 a usadit se tam. Ostatní měnové páry by mohly následovat stejný scénář. Kromě toho investoři rozptylují obavy, že by globální ekonomika a zejména ekonomika USA mohla uniknout z recese. V dnešní době se globální ekonomika přiblížila možnosti recese. Jakmile si investoři uvědomí, že obavy z recese mohou být přehnané, znovu získají optimismus. V tomto případě bychom mohli dojít k závěru, že akciové trhy dosáhly dna. Rostoucí poptávka po rizikových aktivech by mohla vyvinout tlak na bezpečná aktiva, zejména americký dolar.

Vnitrodenní prognóza

EUR/USD

Měnový pár se nyní obchoduje za 1,0145. Nástroj může po zveřejnění CPI v USA tuto úroveň překonat s nižším ukazatelem. EUR/USD by mohl vzrůst na 1,0200 a výše na 1,0250.

USD/JPY

Měnový pár se nyní obchoduje mírně nad 142,00. Pokles pod tuto úroveň by mohl stlačit cenu dolů k 140,25.