FX.co ★ Ropa začíná být pro obchodníky příliš volatilní

Cenová volatilita je pro obchodníka denním chlebem, ale v případě ropy je volatilita přílišná a ztrácí tak sympatie traderů a ztěžuje život mnoha společnostem, které běžně používají hedging cen ropy, aby zajistily určitou cenovou stabilitu životně důležitou pro svůj provoz. Podle analýzy agentury Reuters zažívají ceny ropy každodenní divoké výkyvy, a hedgové fondy tak masově opouštějí trh s ropou. Za posledních sedm let jejich aktivita klesla na nejnižší úroveň.

Ukazuje se tedy, že volatilita je dobrá pouze do určitého bodu a tento bod je denní cenové rozpětí pětinásobku normálního rozpětí. Podle analýzy agentury Reuters bylo mezi 24. únorem a 15. srpnem letošního roku denní rozmezí ropy Brent v průměru 5,64 dolaru za barel. To je nárůst z 1,99 dolaru za barel v loňském roce.

Exit spekulantů je pouze jedním z problémů tak vysoké volatility cen ropy. To, že například potravinářské firmy váhají se zajištěním proti dalším výkyvům cen, ovlivňuje jejich podnikání. A ovlivňuje i podnikání samotného ropného průmyslu.

Ropné společnosti se obávají kapitálových výdajů kvůli nadměrné volatilitě na ropných trzích. A protože jsou obezřetné, tyto společnosti odkládají projekty, které by mohly pomoci obnovit rovnováhu na trhu s ropou.

Když už mluvíme o ropném průmyslu, není to jen současná volatilita, která brzdí potenciální růst produkce. Existuje také nejistota ohledně budoucí poptávky, protože dynamika přechodu nabírá na síle.

Předpovídat poptávky po ropě je stále obtížnější uprostřed událostí, jako je slavný zákon o snižování inflace, který Kongres schválil začátkem tohoto měsíce.
Se všemi těmito pobídkami k elektrifikaci dopravy a přechodu k obnovitelné výrobě elektřiny je budoucnost poptávky po ropě nejistá.

Někdo by mohl namítnout, že většina velkých ropných společností je aktivně zapojena do energetického přechodu, což by mohlo ovlivnit důvěryhodnost jejich prognóz ohledně poptávky po ropě. Faktem však zůstává, že mnoho vlád je odhodláno k přechodu, ať to stojí sebevíc, a to má negativní dopad na poptávku po ropě.

Nedávný tlak na zelenou energii v Evropě a USA pravděpodobně zhoršil situaci tím, že zkazil výhled poptávky. Všem je však jasné, že poptávka po ropě je právě teď vyšší, než mnozí očekávali, zvláště když některé energetické společnosti v Evropě přecházejí z plynu na ropu kvůli cenám.

Ukázalo se, že to bylo příliš nejen pro spekulanty, ale i pro průmyslové hráče na trhu s ropou.

Co se stane v budoucnu, nelze říci, ale je nepravděpodobné, že by se cenová situace brzy změnila. To znamená, že negativní dopad, který má tato cenová volatilita na podniky napříč odvětvími, bude pokračovat a bude přiživovat zmíněné výkyvy cen ropy.

Podniky budou i nadále potřebovat energii, která je omezená, ale vysoké ceny energií budou i nadále ohrožovat jejich vyhlídky na růst a vyhlídky jejich příslušných ekonomik. Mezitím budou vlády nadále investovat peníze a vytvářet zákony pro přechod na zelenou energii, což dále odrazuje ropný průmysl od toho, aby něco s dodávkami dělal.