FX.co ★ Investoři mají obavy z kroků ECB a veřejného dluhu evropských zemí

Evropská měna nevykazuje známky života na pozadí nedostatku důležitých statistik a dalšího selhání prolomit rezistenci 1,0600. Britská libra vykazuje volatilitu cca 25 bodů. Než se ale budeme bavit o technickém obrazu, rád bych něco řekl o projevu Lagardeové.

Investoři se také stále obávají vysoké inflace a bedlivě sledují, co Evropská centrální banka a její zástupci říkají a dělají. V dnešním rozhovoru Christine Lagardeová nastínila jasné postoje regulátora, kupce rizikových aktiv to ale neovlivnilo. Vedení centrální banky se obává vysokého dluhového zatížení několika evropských zemí, zejména Itálie, neboť zvýšení úrokových sazeb, ke kterému dojde ze dne na den, povede ke zvýšení zátěže na obsluhu státního dluhu. Ti, kteří nadále aktivně zvyšují své rozpočtové deficity, už to není jen o Itálii, mohou v budoucnu čelit vážným problémům. Naposledy oznámila prezidentka Evropské centrální banky plánované mimořádné zasedání, které má vyřešit otázku dalšího růstu výnosů dluhopisů. Nyní Lagardeová bagatelizovala obavy z recese v eurozóně a uvedla, že její tým je připraven zvýšit sazby rychlejším tempem – bude-li to nutné, zvláště pokud bude inflace nadále růst.

Připomínám, že cíl ECB je 2,0 %, ale očekává se, že letos se celková míra inflace v eurozóně přiblíží 7,0 %. Zástupci centrální banky se brzy sejdou v Portugalsku na výroční konferenci věnované rostoucímu indexu spotřebitelských cen.

Začátkem měsíce zasedala Evropská centrální banka, která oznámila nový nástroj, jehož cílem je eliminovat rizika fragmentace v eurozóně. Účastníci trhu však mají stále mnoho otázek ohledně načasování a rozsahu implementace tohoto mechanismu. Plánované setkání s největší pravděpodobností vysvětlí, jak tento nový nástroj ECB bude fungovat.

V tuto chvíli investoři stále více naslouchají prohlášením regulátora a ostře reagují na kroky centrální banky, neboť vysoká inflace vede k velmi rychlé změně situace. Jak je uvedeno výše, ECB začátkem června potvrdila svůj záměr zvýšit sazby příští měsíc a poté znovu začátkem podzimu tohoto roku. To vrátí depozitní sazbu ECB ze záporných hodnot na nulu, což bude důležitý moment pro centrální banku, která od roku 2014 drží sazby pod nulou.

Je ale stále více nejisté, co se stane, pokud se Lagardeová nezastaví a bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Růstové vyhlídky regionu se poměrně rychle zhoršují. Ještě v červnu ECB předpovídala úroveň HDP eurozóny na 2,8 %, ale již nyní je tento odhad nereálný. Již se objevily zvěsti o možné recesi do konce roku – zejména na pozadí pokračujícího zdražování a vážného nedostatku energetických zdrojů v eurozóně. Agresivní zvyšování sazeb situaci jen zhorší.

Pokud jde o vyhlídky eura, panuje nejistota. Můžeme hovořit o seriózních nákupech a pokusech býků o korekci, ale až po zjevném návratu a konsolidaci nad 1,0600. Minulý týden to nebylo možné a není to možné ani nyní. Teprve poté se otevřou vyhlídky na zotavení do oblasti 1,0640 a 1,0680. V případě poklesu eura se býci musí projevit v okolí 1,0480, jinak se tlak na obchodní instrument jen zvýší. V případě, že mineme 1,0480, můžeme se rozloučit s nadějemi na zotavení páru, což otevře přímou cestu k 1,0430. Průlom v této úrovni supportu jistě zvýší tlak na obchodní instrument a otevře příležitost pro test 1,0380 a 1,0320.

Britská libra je zaměřena na aktualizaci lokálních minim, protože je zřejmé, že růst nad 1,2320 je omezený. O obnovení vzestupného trendu bude možné hovořit od 14. června až poté, co se býci prosadí nad 1,2320, což povede k okamžitému průlomu na 1,2365 a 1,2400, kde budou kupující čelit mnohem větším potížím. V případě většího nárůstu libry lze mluvit o aktualizaci 1.2460. Pokud se medvědi prolomí pod 1,2240, pak libra půjde rovnou na 1,2170. Překročení tohoto rozmezí povede k dalšímu sestupnému pohybu již k minimu 1,2100, čímž se otevře cesta k 1,2030.