FX.co ★ Bitcoin vypadá "přeprodaně", ale s oživením nijak nespěchá

Bitcoin pokračuje ve fázi zotavení a v rámci postupné konsolidace se aktivu podařilo stabilně se usadit nad 20 000 USD. Zároveň dochází k nárůstu síťové aktivity a rostoucí poptávce po kryptoměnách v rámci kryptoměnového průmyslu. Sociální aktivita také naznačuje ukončení období paniky a postupné uvědomování si nástupu lokálního dna. Bitcoinu se ale nepodařilo dostat se nad 200denní klouzavý průměr, což je medvědí signál a naznačuje dominanci prodejců na trhu.

Úroveň dominance Bitcoinu v polovině června, před historickou kapitulací, dosáhla 48 % kvůli rostoucímu zájmu o kryptoměnu. Od 28. června se vše dramaticky změnilo. Úroveň vlivu bitcoinu na trh se snížila na 43 % a trh s altcoiny vykazuje lokální růst. I to je negativní signál, který naznačuje pokles investiční aktivity ve vztahu k hlavní kryptoměně.

Podobnou dynamiku demonstruje i týdenní zpráva od CoinShares, podle které investoři vybrali z bitcoinu 420 milionů dolarů. Jedná se o rekordní výběr prostředků z jediného aktiva, a proto se dá předpokládat, že jde o další fázi masové kapitulace investorů všech kategorií. Nedávné informace ukázaly, že dlouhodobí držitelé, kteří kryptoměnu drželi po dobu 2-5 let, také začali prodávat.

Další důležitý signál je vidět na korelačním grafu akciových indexů a BTC. Indikátory NDX a SPX měly plný býčí den a přesáhly lokální fluktuační rozmezí. Bitcoin ale ne, což naznačuje pokračující kapitulaci investorů první kryptoměny. Všechny tyto skutečnosti ukazují na radikální pokles investiční atraktivity BTC, a to i přes stabilizaci situace a konsolidaci ceny nad 20 000 USD.

Důvodem je totální nedostatek likvidity a napjatá situace na trhu. Investoři nejsou připraveni vstoupit do aktiva kvůli výraznému odlivu kapitálu. Nepodceňujte problém těžařů, kteří za šest měsíců nashromáždili významnou část nabídky trhu BTC. Pokud se tyto rezervy prodají, trh se zhroutí a Bitcoin aktualizuje místní dno. S ohledem na tuto skutečnost je nedostatek investic do digitálního aktiva nyní pozitivním signálem, který naznačuje strategické myšlení investorů. Hlavním úkolem trhu je nyní dokončit proces kapitulace investorů.

Je zde důležitý technický ukazatel, který udává, jak dlouho může tento proces trvat, tedy, jak dlouho může trvat proces stabilizace ceny a následné akumulace BTC, aby dosáhl nových maxim. 30denní průměr SOPR pro dlouhodobé držitele Bitcoinu jde do červených čísel, což se v historii stalo pouze třikrát. Ve skutečnosti to lze vnímat jako proces kapitulace dlouhodobých investorů.

Podle historického kontextu pokles metriky do této zóny předcházel vytvoření lokálního dna. Načasování dokončení bitcoinového medvědího cyklu trvalo 5 až 13 měsíců. To naznačuje, že trh právě zahájil proces kapitulace, který jsme již viděli při odlivu kapitálu z krypto fondů. Vzhledem ke globální ekonomické krizi, rekordní inflaci a válce v Evropě je zde mnoho důvodů se domnívat, že trh a bitcoin se budou zotavovat dlouho.