FX.co ★ Setkání mezi Joe Bidenem a Jeromem Powellem mělo čistě poradní charakter.

Jak jsme si řekli v předchozím článku, inflace nyní zůstává hlavním problémem nejen ve Spojených státech, ale na celém světě. Tento problém je tak akutní, že včera dokonce proběhlo jednání amerického prezidenta Bidena s předsedou Fedu Powellem, které bylo věnováno tématu inflace. Pokud si někdo myslel, že na tomto setkání padla důležitá rozhodnutí, tak je na omylu. Biden a jeho Demokratická strana se chystá na nové parlamentní volby. Samozřejmě by si chtěli udržet většinu v Poslanecké sněmovně a Senátu, takže před těmito volbami potřebují vykázat dobré ekonomické výsledky. A otázka inflace je nyní stejně důležitá jako otázka Ukrajiny. Pokud Biden nemá problémy s Ukrajinou, protože Spojené státy poskytují Kyjevu veškerou nezbytnou vojenskou a finanční pomoc, pak je situace ohledně inflace mnohem složitější. To je přesně ta myšlenka, kterou se Joe Biden snažil sdělit Powellovi. Poznamenal, že respektuje nezávislost Fedu, ale zdůraznil, že pro americkou populaci je nesmírně důležité snížit náklady na benzín, potraviny a spotřební zboží. I když za současných okolností se asi bavíme o zpomalení růstu cen u všeho. Biden poznamenal, že inflace by se měla snížit za každou cenu, i když to povede k určitému zpomalení ekonomiky a zvýšení nezaměstnanosti. Za zmínku také stojí, že nízká nezaměstnanost je nyní pro americkou ekonomiku negativní. Na jedné straně maximální zaměstnanost zaručuje maximální růst HDP. Na druhou stranu, čím vyšší zaměstnanost, tím více firem začne o některé zaměstnance bojovat a nabízet jim vyšší mzdy, což opět vyvolává růst inflace. Proto se v současné situaci může malé zvýšení nezaměstnanosti i hodit. Zejména spolu s programem QT (kvantitativní zpřísňování) a zvýšením sazeb.

Jerome Powell zase ujistil, že regulátor je připraven zvýšit sazby tolik, kolik je nutné, aby se inflace vrátila na cílové úrovně. Ale z našeho pohledu trochu klame. Fed nemůže zvýšit sazbu například na 5 %, protože v tomto případě se americká ekonomika propadne do recese. I kdyby však navýšení na 3,5 % v kombinaci s měsíčním snížením rozvahy Fedu o 95 miliard dolarů ve střednědobém horizontu stačilo k výraznému snížení inflace, pak bude realizace tohoto plánu trvat minimálně 1,5–2 roky. A to za předpokladu, že se nezhorší geopolitická situace v Evropě a nezhorší se ani situace s pandemií koronaviru po celém světě a to, jak víte, nikdo nemůže zaručit. Fed i ECB již delší dobu počítají s tím, že inflace začne "sama od sebe" zpomalovat, ale nyní je naprosto jasné, že se tak nestane.