FX.co ★ Euro může zatížit zpomalení inflace v eurozóně

Zdá se, že nárůst pozitivního sentimentu, který zachvátil trhy na konci minulého týdne, dnes začal slábnout. Trhy plně ocenily Powellovo prohlášení o možném měkkém přistání pro americkou ekonomiku a pravděpodobnosti pozastavení růstu úrokových sazeb Fedu po očekávaném zvýšení o 1,0 % až 2,0 % do podzimu, které bylo oznámeno na květnovém zasedání.

Tento týden se účastníci trhu zaměří na dnešní údaje o spotřebitelské inflaci v eurozóně a údaje o zaměstnanosti v USA, včetně národní zprávy o zaměstnanosti ADP, která bude zveřejněna ve středu, a údajů ministerstva práce. Začněme statistikami EU.

Index spotřebitelských cen v eurozóně by se měl podle prognóz v květnu pohybovat kolem 0,6 %, což bude odpovídat dubnové hodnotě. Na roční bázi se očekává nárůst ukazatele na 7,7 % ze 7,4 %.
Jak tato nadcházející čísla ovlivní euro?

Vzhledem k tomu, že prezidentka ECB Christine Lagardeová dala jasně najevo, že by centrální banka mohla poprvé po mnoha letech zvýšit úrokové sazby do podzimu, mohl by měsíční růst inflace euro podpořit.
Je však nepravděpodobné, že by evropská měna vůči americkému dolaru získala silnou vzestupnou dynamiku, protože se očekává, že poptávka po euru se s koncem rally na akciových trzích sníží. Kromě toho může prudký nárůst výnosů amerických státních dluhopisů pomoci dolaru získat na ceně vůči jednotné měně.

Dolar se totiž v poslední době obchoduje pod tlakem možné pauzy ve zvyšování úrokových sazeb Fedu. Tato zpráva působí jako hnací síla eura. Pokud však dnešní statistiky ukáží byť jen mírný pokles měsíčního CPI, ECB pravděpodobně zmírní svou rétoriku ohledně potenciálního zvýšení sazeb.

Pokud tedy inflace klesne, euro se tento týden s největší pravděpodobností dostane pod tlak. Pozitivní údaje o pracovních místech v USA od ADP i ministerstva práce podpoří dolar, i když dočasně.

Jinými slovy, pro investory bude obtížné obnovit dlouhé pozice na páru euro/dolar, pokud Evropská centrální banka nespecifikuje načasování cyklu zvýšení úrokových sazeb.