FX.co ★ Velké hedgeové fondy snižují dlouhé pozice na kovech

Po poklesu z minulého týdne o více než 60 USD našlo zlato pevnou půdu pod nohama a podporu přibližně na úrovni 1 920 USD.

Analytici se domnívají, že zájem o zlato neklesá. Podle posledních údajů Komise pro obchodování s komoditními futures ale některé hedgeové fondy snížily své býčí pozice na zlatě, protože investoři se připravují na nové kolo cyklu zpřísňování měnové politiky Federálního rezervního systému. Z rozčleněného COT reportu CFTC za tento týden vyplývá, že finanční manažeři na burze Comex snížili své spekulativní hrubé dlouhé pozice na futures na zlato o 15 913 kontraktů na 165 597 kontraktů. Krátké pozice přitom vzrostly jen o 523 kontraktů na 39 060. Čistá délka zlata nyní činí 126 537 kontraktů, tedy o 11,5 % méně než v předchozím týdnu. Býčí pozice ale vzrostly o více než 150 %. Daniel Briesemann, analytik Commerzbank, uvedl, že spekulativní zájem býků o zlato se projevuje i v burzovně obchodovaných produktech krytých zlatem. Poznamenal také, že od začátku března přibylo více než 120 000 indexových akcií. Ole Hansen, šéf komoditních strategií v Saxo Bank, uvedl, že ani on neočekává, že by se poptávka po drahém kovu jako bezpečném přístavu zcela vyčerpala. Není divu, že někteří investoři snížili své držby zlata ještě předtím, než Federální rezervní systém oznámil svou měnovou politiku. Podle mnoha analytiků má zlato nicméně nyní po zveřejnění plánu úrokových sazeb centrální banky potenciál růstu. Federální rezervní systém minulý týden po zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů snížil prognózu hospodářského růstu a zvýšil inflační očekávání pro rok 2022. S největší pravděpodobností letos zvýší sazby nejméně sedmkrát. Pokud jde o stříbro, poslední údaje o obchodování ukázaly, že investoři své celkové pozice zkrátili.

Rozčleněná zpráva uvádí, že spekulativní dlouhé pozice na futures na stříbro klesly na burze Comex o 2 118 kontraktů na 62 249 kontraktů. Krátké pozice se zároveň snížily o 1 481 kontraktů na 14 206 kontraktů. Čistá délka stříbra je 48 043 kontraktů, což je relativně stejná hodnota jako v předchozím týdnu. Stojí za zmínku, že spolu s tlakem prodejců zlata jsou pod tlakem i ceny stříbra, protože jsou snižována očekávání globálního ekonomického vývoje. Očekávání slabého ekonomického růstu ovlivňují i sentiment na trhu s mědí.

Rozčleněná zpráva o mědi ukázala, že penězi řízené spekulativní hrubé dlouhé pozice na futures na vysoce kvalitní měď na burze Comex klesly o 10 851 kontraktů na 60 685 kontraktů. Krátké pozice zároveň vzrostly o 1 872 kontraktů na 31 930 kontraktů. Čistá délka mědi v tuto chvíli činí 28 755 kontraktů, což je o více než 30 % pod hodnotou z předchozího týdne. Komoditní analytici z TD Securities uvedli, že trh s mědí byl ovlivněn i masivním narušením v oblasti niklu, protože značná volatilita zastavila obchodování po celém světě.