FX.co ★ Inflace v Kanadě dosahuje vrcholu

Rostoucí ceny komodit vyvolané geopolitickou situací na Ukrajině budou dál zvyšovat inflaci v Kanadě, jejíž celková míra nyní dosahuje vrcholu nad 6 % a nutí centrální banku k agresivnějšímu zvyšování úrokových sazeb. Míra inflace v Kanadě je už teď výrazně nad úrovní 5,1 %, kterou Bank of Canada v lednu prognózovala pro první čtvrtletí s důrazem na fakt, že ji čeká náročná cesta za snížením růstu cen na 2% inflační cíl.

Centrální banka bude muset vyvažovat snahy o omezení prudkého růstu cen a rizika, že rostoucí úroveň hypotečního dluhu může způsobit, že kanadská ekonomika bude na růst úrokových sazeb citlivější než před pandemií koronaviru.

Někteří investoři se obávají, že pokud Bank of Canada zpřísní měnovou politiku příliš rychle, mohla by narušit hospodářskou expanzi.

Z průzkumu provedeného mezi ekonomy pěti předních finančních institucí a poradenských firem jasně vyplývá, že většina z nich očekává, že Bank of Canada v roce 2022 zvýší úvěrové náklady čtyřikrát až pětkrát a diskontní sazbu do konce roku na 1,25 % nebo 1,5 %.

Scotiabank předpovídá, že diskontní sazba by mohla do konce roku dosáhnout 2,5 %.

Poslední údaje o inflaci v Kanadě, zveřejněné ve středu, pozitivně překvapily, protože index spotřebitelských cen dosáhl v únoru nového třicetiletého maxima 5,7 %. Skok byl způsoben rozsáhlým růstem napříč všemi sektory.

Ekonomové předpokládají, že aktuální vrcholná míra inflace by mohla trvat několik měsíců; jejich prognózy do konce roku se pohybují v pásmu 3,3–5,8 %. Lednová prognóza Bank of Canada počítala ve čtvrtém čtvrtletí s 3% inflací.

Tento měsíc centrální banka poprvé po třech letech zvýšila úrokovou sazbu z 0,25 % na 0,5 %. Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem uvedl, že přijde další zvyšování sazeb, a dodal, že dosáhne minimálně půl procenta.

Příští zasedání, na kterém se bude rozhodovat o úrokových sazbách, se uskuteční 13. dubna. Od zvýšení sazeb o 50 bazických bodů uplynulo v Kanadě téměř 22 let.

Geopolitická situace na Ukrajině poškodila dodavatelské řetězce po celém světě a vyvolala růst cen mnoha klíčových komodit. Rusko je jedním z největších světových producentů energií a spolu s Ukrajinou patří k největším vývozcům obilí.

Růst cen ropy od konce února by sám o sobě zvýšil kanadský index spotřebitelských cen přibližně o tři čtvrtiny procentního bodu.

Kanadská centrální banka, stejně jako banky všude jinde, bude muset vzít v úvahu možnost, že geopolitické prostředí může zpomalit globální ekonomickou aktivitu, stejně jako vyrovnávat inflační tlaky způsobené nedostatečnou nabídkou.