FX.co ★ Nová investiční realita: co čeká bitcoin po zvýšení sazeb Fedu?

Americký Federální rezervní systém rozhodl o zvýšení sazby federálního fondu do rozmezí 0,25–0,5 %. Bitcoin a trh s kryptoměnami reagovali na rozhodnutí Fedu klidně, protože již bylo zahrnuto do ceny aktiv. Zároveň však nelze popřít, že za nových podmínek dojde k výrazným změnám investičních procesů.

Zvýšení úrokové sazby přispívá k růstu hodnoty amerického dolaru a brzdí růst míry inflace. V návaznosti na úrokovou sazbu se zvyšují i sazby úvěrů/vkladů, což s sebou nese omezení likvidity a nižší příliv investic. Rozhodnutí Fedu má dlouhodobý účinek, a proto nelze očekávat, že se situace bude každou chvíli zhoršovat. Za nových podmínek by měl trh kryptoměn vykazovat stabilitu a stát se hlavním investičním nástrojem.

To se týká především bitcoinu a etherea. Růst hodnoty kryptoměn by měl být spojen s větší vybíravostí investorů v důsledku poklesu investiční intenzity. Jinými slovy, velcí hráči budou hledat nejvýhodnější aktiva pro injekci a zisk. Vzhledem ke zpřísnění měnové politiky by měla být zvažována aktiva s nedostatkovými složkami. A protože bitcoin má omezenou nabídku a ethereum je mechanismus spalování mincí, stanou se tyto kryptoměny v nových podmínkách důležitým investičním nástrojem.

Přesto nelze předpokládat, že se situace v blízké budoucnosti stabilizuje a digitální aktiva získají dostatečný příliv kapitálu. V roce 2022 je naplánováno nejméně pět zasedání Fedu, na kterých bude nastolena otázka zvýšení úrokové sazby. Vzhledem ke geopolitické situaci není důvod se domnívat, že jednorázové zvýšení sazeb výrazně ovlivní inflační procesy.

To naznačuje, že ačkoli některé kryptoměny budou ze svých jedinečných vzácných vlastností těžit, není důvod očekávat dlouhotrvající býčí sérii. Makroekonomické prostředí, stejně jako neustálé zpřísňování politiky Fedu, budou významnými překážkami na cestě k novým historickým maximům. Současný rok se stane pro trh kryptoměn a konkrétně bitcoinu jakousi obdobou "nárazníkové zóny" pro přechod na nové investiční zákony a globální regulaci trhu s digitálními aktivy.

Pokud jde o nadcházející dny, neměli bychom očekávat pokles volatility bitcoinu. Na 18. března je naplánováno plnění závazků z termínovaných kontraktů, a proto bude úroveň kolísání kryptoměn i nadále vysoká. Přesto se bitcoinu po výsledcích z 16. března podařilo vytvořit sebevědomou býčí svíčku a zformovat formaci býčí engulfing. Technické ukazatele nevykazují jednotnou dynamiku pohybu: stochastický oscilátor potvrzuje přítomnost lokálního impulsu směrem vzhůru, ale fáze aktivních nákupů skončila.

Zároveň se cena nadále tlačí do úzkého rozmezí a je pravděpodobné, že bychom v blízké budoucnosti mohli očekávat impulzivní opuštění zóny pohybu. Vzhledem ke zvýšené volatilitě se bitcoin může vydat kterýmkoli směrem. V případě proražení směrem vzhůru může aktivum dosáhnout lokálního maxima na úrovni 45 400 USD a v případě medvědího scénáře aktualizovat lokální dno na úrovni 34 100 USD.