FX.co ★ Stabilní inflace na lokálním maximu v Německu a eurozóně povede k dřívějšímu zvýšení sazeb ECB

V pondělí zveřejněné údaje o inflaci v Německu ukázaly, že se naděje, že na začátku nového roku začala zpomalovat, ukázaly jako plané.

Na základě předložených údajů zůstal index spotřebitelských cen v meziročním vyjádření na směrem dolů revidované úrovni 4,9 %, ačkoli se očekával jeho výraznější pokles na 4,3 %. V meziměsíčním vyjádření vykázala lednová spotřebitelská inflace růst na směrem dolů revidovanou prosincovou hodnotu 0,4 % namísto očekávaného poklesu o 0,3 %.

Zveřejněné údaje ve skutečnosti ukázaly, že očekávané zpomalení německé inflace se nekoná. Nadále se drží na úrovních z počátku 90. let minulého století. Taková situace může donutit Bundesbanku k aktivitě a tlaku na ECB, která začala zvyšovat úrokové sazby dříve.

Trh se nyní zaměří na zítřejší zveřejnění údajů o inflaci v eurozóně. Zde se očekává určitá korekce inflačních tlaků směrem dolů, ale při hodnocení zveřejněných hodnot tohoto ukazatele v Německu je velmi pravděpodobné, že si také udrží minimálně předchozí tempa růstu.

Jak to vše může ovlivnit euro a lokální akciový trh?

Nejprve se zaměřme na výnosy státních dluhopisů, především německých. Po zveřejnění údajů o inflaci v Německu se prudce zvýšily výnosy desetiletých státních dluhopisů i úrokově citlivých dvouletých dluhopisů. To naznačuje, že výrazně vzrostlo očekávání brzkého zvýšení nákladů na půjčky ECB. Není pochyb o tom, že euro v této situaci nezůstane lhostejné. Přinejmenším bude brzdit svůj pokles vůči americkému dolaru a může získat lokální podporu jako maximum. Opět však bude hodně záležet na načasování zahájení zvyšování sazeb ze strany evropského regulátora.

Akciový trh v eurozóně může se zahájením výprodejů rozhodně reagovat na slibný silný růst výnosů státních dluhopisů v regionu, což se projeví poklesem akciových indexů.

To jsou možné vyhlídky, zatímco evropský akciový trh bude následovat ten americký, kde došlo k poklesu po hluboké korekci v souvislosti s vyhlídkami na brzké zvýšení úrokových sazeb.

Předpověď na dnešní den:

Pár USD/JPY se obchoduje na úrovni 115,00, pod kterou by cena mohla klesnout na 113,80.

Pár USD/CAD se obchoduje pod úrovní 1,2730. Očekává se, že pár dále klesne na 1,2630.