FX.co ★ AUD/USD. Australský dolar následuje svůj americký protějšek

Americký dolar nadále postupně získává na síle a přepisuje výhled hlavních dolarových párů. Následuje výnosy státních dluhopisů, které naopak lámou několikaměsíční rekordy. Zejména výnos desetiletých státních dluhopisů dnes dosáhl ročního maxima (1,852 %), což odráží náladu investorů ohledně dalších kroků Fedu. Minulý týden, jen několik dní před oznámením "režimu mlčení", se mnozí představitelé Fedu vyjadřovali "jestřábím" tónem. Někteří z nich uvedli, že první kolo zvyšování sazeb by mělo být provedeno v březnu, zatímco jiní dodali, že očekávají tři nebo čtyři zvýšení do konce letošního roku. Vzhledem k tomu se americké akciové indexy dostaly pod tlak, zatímco výnosy státních dluhopisů začaly postupně (ale jistě) růst.

Takové fundamentální pozadí umožnilo medvědům na AUD/USD pokračovat v pohybu směrem dolů. Minulý pátek pár klesl o téměř 100 bodů, ale v pondělí se pokusil vyvinout mírnou korekci. Pokus se nezdařil: kupující dočasně zpomalili klesající trend a od pátečního minima vzrostli pouze o 10 bodů. Během dnešní asijské seance převzali kontrolu nad trhem opět prodávající.

Obecně se australský dolar dlouhodobě pohybuje v závěsu za americkou měnou. Na pozadí oslabování amerického dolaru se býkům na AUD/USD podařilo minulý týden dosáhnout dvouměsíčního maxima (0,7315), ale jakmile začal být americký dolar velmi žádaný, australský dolar ustoupil a následoval svůj americký protějšek.

Nicméně jisté předpoklady pro posílení australského dolaru určitě existují. Například na mnoha křížových párech (například AUD/NZD) se australský dolar cítí poměrně jistě, protože se mu dostává podpory v pozadí jak z komoditního trhu, tak z Číny. Zejména spotové ceny železné rudy dosáhly minulý týden tříměsíčního maxima po zveřejnění výraznějšího než očekávaného zpomalení růstu spotřebitelských cen v Číně. Skutečnost, že čínská inflace zpomaluje, naznačuje, že Peking v nadcházejících měsících zvýší stimulační opatření na podporu ekonomiky. Kromě toho se na trhu objevují zvěsti, že Čína v prvním čtvrtletí letošního roku zmírní omezení výroby oceli.

Je třeba také poznamenat, že australský dolar dostává určitou podporu od Reserve Bank of Australia, i když je těžké ji nazvat "podporou": RBA pravděpodobně nezklame příznivce australského dolaru oznámením, že v únoru ukončí program nákupu aktiv, a to navzdory rizikům spojeným s šířením nového kmene omikron. Lze připomenout, že australský regulátor již odložil další fázi omezování QE uprostřed šíření kmene delta, takže když se objevil omikron, na trhu vyvstaly odpovídající obavy. Guvernér RBA Philip Lowe však tyto zvěsti popřel – podle něj centrální banka s největší pravděpodobností program ukončí v dříve dohodnutém termínu, tedy v únoru.

Všechny výše uvedené fundamentální faktory se však v kontextu měnového páru AUD/USD ve skutečnosti nezohledňují. Americký dolar přebírá vedení, zatímco australský dolar je vzhledem k rozdílným postojům Fedu a RBA nucen se nechat vést. Australská rezervní banka skutečně hodlá příští měsíc ukončit emisi QE, ale jestřábí postoj australského regulátora zde končí. Podle průzkumu agentury Reuters mezi ekonomy RBA předběžně zvýší sazby v první polovině roku 2023, ale ne dříve, ačkoli trhy nyní oceňují mnohem dřívější začátek zpřísňování měnové politiky (léto letošního roku). Takto nadsazená očekávání nemohou australský dolar podpořit. Lowe navíc popřel jestřábí zvěsti a označil je za "nerealistické", obchodníci však skutečnost prvního zvýšení sazeb zohlední v cenách až na konci roku 2022.

Každopádně Fed vypadá v otázce normalizace a následného zpřísnění parametrů měnové politiky rozhodněji. Proto pár AUD/USD vykazuje růst pouze tehdy, když mu to dolar dovolí. Australský dolar nemá vlastní argumenty pro prolomení trendu: výše uvedené fundamentální faktory nejsou schopny zadržet nápor dolarových býků.

To vše naznačuje prioritu krátkých pozic na páru AUD/USD. Korekční pullbacky směrem vzhůru pro tento pár je vhodné využít jako záminku pro vstup do prodejů. Technicky vzato se pár na denním grafu nachází mezi střední a horní linií ukazatele Bollinger Bands, dále v cloudu Kumo a mezi liniemi Tenkan-sen a Kijun-sen ukazatele Ichimoku. O krátkých (short) pozicích se doporučuje uvažovat poté, co se medvědi konsolidují pod hladinou střednědobého supportu 0,7200 (linie Kijun-sen na D1). Hlavním střednědobým cílem je úroveň 0,7140 – jedná se o spodní hranici cloudu Kumo, která se shoduje se spodní linií ukazatele Bollinger Bands na stejném časovém rámci.