FX.co ★ EUR/USD. Přehled na tento týden: ZEW, Lagardeová, a "tichý mód" Fedu

Pár EUR/USD se na začátku obchodního týdne po pátečním poklesu na dno oblasti 1,14 obchoduje v úzkém cenovém rozmezí. Obchodníci ignorovali zveřejnění makroekonomických dat Číny, která většinou vyšla v "zelené zóně", odrážející oživení největší světové ekonomiky. Zejména tempo růstu čínského HDP loni dosáhlo 10letého maxima. Indikátor vyšel okolo 8,1 % s prognózou růstu 6,2 %. Dále zemědělství vykázalo meziroční růst o 7,1 %, průmysl a stavebnictví vzrostly o 8,2 % a sektor služeb také o 8,2 %.

Americký dolar však na toto zveřejnění nereagoval. Po posílení amerického dolaru minulý pátek zaujali obchodníci vyčkávací postoj. Příští týden proběhne hlavní událost měsíce – lednové zasedání Fedu, které určí směr pohybu americké měny. Před touto událostí může dojít ke dvěma možnostem: buď bude pár v bočním trendu, nebo začne být po americkém dolaru vysoká poptávka, v souladu s obchodním principem "nakupujte podle toho co se říká, prodávejte na základě faktů". Pro realizaci druhého scénáře jsou vzhledem k rétorice drtivé většiny představitelů Fedu všechny předpoklady. Alternativní scénář (obnovení růstu) se zase zdá nepravděpodobný. V důsledku slábnoucího amerického dolaru se kupujícím EUR/USD nepodařilo dostat do oblasti 1,15. Toto zaváhání umožnilo prodejcům převzít kontrolu. Nyní medvědi potřebují dodatečný informační impuls, aby se pár vrátil do rozmezí 1,1260-1,1360, ve kterém se obchoduje šest týdnů.

Americké obchodní parkety jsou dnes uzavřeny na oslavu Dne Martina Luthera Kinga. Ekonomický kalendář také není během evropské seance nabitý událostmi.

Zprávy z institutu ZEW budou v Německu zveřejněny zítra. Německý index podnikatelského sentimentu již čtyři měsíce (od června do října) klesá, v listopadu vykázal pozitivní dynamiku (růst na 31 bodů) a v prosinci opět klesl na 29 bodů. Tento měsíc se očekává pozitivní dynamika – index by měl vzrůst na 33 bodů. Celoevropský indikátor ukazuje podobnou trajektorii. Lednový výsledek by měl odrážet rostoucí optimismus podnikatelské sféry. Jinak bude euro pod tlakem pozadí.

Ve středu budou zveřejněna konečná data o růstu německé inflace v prosinci, která však pravděpodobně nevyvolá volatilitu. Následovat budou americká data o nemovitostech během americké seance, kde bude znám objem vydaných stavebních povolení. Tento indikátor je sekundární, ale může ovlivnit pár v případě silných výkyvů. Očekává se pokles z 3,4 % na 0,4 %.

Ve čtvrtek bude během evropského zasedání zveřejněn zápis z posledního zasedání ECB. Toto vydání může vyvinout tlak na evropskou měnu. Za zmínku stojí, že i přes rekordní růst inflace byli členové Fedu pasivní a vyčkávali. Regulátor navíc "posílil" program APP, který bude fungovat s otevřeným datem dokončení. Zápis z tohoto jednání může odrážet dominanci "holubičích" nálad v táboře centrální banky.

A nakonec se v pátek veškerá pozornost obchodníků páru přesune na projev prezidentky ECB Christine Lagardeové, která se zúčastní fóra nazvaného "Vyhlídky světové ekonomiky". Očekává se, že svůj postoj ještě jednou zopakuje: 1) růst inflace v eurozóně je dočasný; 2) zůstává nejistota ohledně tempa hospodářského oživení; 3) měkká měnová politika ECB je odůvodněna objektivními okolnostmi. Jinými slovy, rétorika Lagardeové by také mohla vyvinout tlak na euro.

Je vidět, že ekonomický kalendář tohoto týdne není nabitý událostmi. Členové Fedu jsou před lednovým zasedáním v 10denním "tichém režimu" a makroekonomické zprávy byly zveřejněny buď začátkem ledna, nebo budou zveřejněny příští týden. Pár EUR/USD tedy bude buď stagnovat a reflexivně reagovat na výše uvedená vydání, nebo začne americký dolar postupně získávat impulsy za "jestřábí" nálady většiny představitelů Fedu. Lze připomenout, že za poslední dva týdny mnoho z nich uvedlo svůj postoj – Powell, Brainardová, Williams, Daly, Bostic, George, Barkin, Harker a Bullard. Téměř všichni se shodli, že k prvnímu zvýšení sazeb by mělo dojít na březnovém zasedání. Pokud jde o další vyhlídky na zpřísnění měnové politiky, mnozí se vyhýbají přímé odpovědi. Navzdory tomu někteří představitelé Fedu (zejména Bostic) uvedli, že očekávají tři nebo čtyři zvýšení během tohoto roku.

Taková dispozice Fedu by měla vzbudit zájem o americkou měnu. Mezitím euro nemá žádné "spojence" ani podporu, protože zápisy ECB a projev Lagardeové vyvinou tlak na euro.

Obecně se má za to, že americký dolar má stále potenciál růst. Nerozhodný Powell při projevu v Senátu zmátl mnoho účastníků trhu, načež se americký dolar propadl trhem navzdory rekordní inflaci v USA a znatelnému jestřábímu postoji ostatních představitelů Fedu. Jakékoli vzestupné vlny proto mohou být stále použity jako záminka k otevírání krátkých pozic. První cíl je hladina 1,1380 (linie Tenkan-sen na časovém rámci D1) a hlavní cíl je 1,1340 (spodní hranice cloudu Kumo, která se shoduje se střední linií Bollingerových pásem ve stejném časovém rámci).