FX.co ★ Záleží na Američanech, zda k rally dojde, anebo ne

Většina světových trhů uzavřela uplynulý týden v záporném teritoriu v souvislosti s rostoucími obavami z šíření kmene omikron ve světě, zatímco investoři nadále posuzovali důsledky výsledků zasedání světových centrálních bank v čele s Fedem pro hodnotu aktiv.

Měnové trhy zůstávají nervózní v obavách, že pandemie koronaviru bude pokračovat delší dobu. Předpokládá se, že by mohla trvat nejméně dalších šest měsíců a maximálně jeden rok. Za těchto podmínek investoři jednoznačně projevují vysokou míru opatrnosti a částečně uzavírají své pozice, což vede k poklesu poptávky po rizikových aktivech, a tudíž k poklesu akciových indexů a k poklesu cen komodit a komoditních aktiv.

Finanční trh na to vše reaguje poklesem kurzů komoditních a surovinových aktiv vůči americkému dolaru a posílením jenu a franku, které rostou jako bezpečné měny. Zde se opět zvýšila poptávka po státních dluhopisech ekonomicky silných zemí. Výnos referenčních amerických desetiletých státních dluhopisů tak po pokusu o oživení v minulém týdnu začal opět klesat. Dnes se při elektronickém obchodování snížil o 2,90 % na 1,361 %.

Co lze očekávat v tomto krátkém týdnu v souvislosti se začátkem vánočních svátků?

Domníváme se, že vše se může změnit pouze v případě, že hlavní hráči na trhu, kteří na trhy vstupují v drtivé většině prostřednictvím amerických obchodních platforem, usoudí, že téma "omikron" lze prozatím odsunout stranou a že se vyplatí nakupovat poměrně levné akcie firem, čímž inspirují lokální vánoční rally, které se v Americe říká rally Santa Klause. Tento scénář je velmi pravděpodobný. Pokud sledujeme, jak se trhy chovaly na konci loňského roku, situace byla podobná. Byla překonána, i když s úsilím a mírnou rally. Je pravděpodobné, že totéž lze očekávat i tento týden.

Měnový trh je zcela závislý na celkové situaci na finančních trzích. Jakékoli obavy nutí investory snižovat pozice na rizikových aktivech a nakupovat bezpečné měny, což vede k posilování jenu a franku. Tak tomu bylo donedávna, ale od poloviny prosince se situace mírně změnila. V médiích začala převládat zpráva "omikron", která se stala silným signálem pro nákup zlata jako ochranného aktiva. Pokud se trh neuklidní, bude možné po mírné korekci očekávat pokračování poptávky po zlatě.

S ohledem na situaci na trhu se domníváme, že vánoční rally je stále možná, a také tedy oslabení amerického dolaru vůči hlavním měnám. Na tomto pozadí může dojít ke korekci ceny zlata a cena ropy se pokusí znovu zotavit na lokální maxima z poloviny října.

Prognóza dne:

Cena ropy WTI se zastavila nad úrovní 67,75. Pokud se udrží a nálada na trhu se zlepší, lze očekávat oživení lokální ceny na úroveň 76,25.

Spotová cena zlata po dosažení úrovně 1 813,94 provedla mírnou korekci směrem dolů a usadila se nad úrovní 1 794,20. Pokud se udrží, lze očekávat aktualizovaný růst poptávky po zlatě a zvýšení ceny na 1 833,00.